基金002254基金表现由强转弱，通常是哪些原因引起的？

题图 / 慕田峪长城

作者 / 一石二鸟

标签 / 研究

2021年的上半年已经过去了，半年的基金业绩排行榜再次成为了投资者关注的焦点。

2021年的A股市场风格多变，除了特定的行业主题之外，想要一招鲜吃遍天非常困难。

从业绩排行榜来看，排名前列的基金大多数我们并不熟悉。

相反，很多我们耳熟能详的基金经理，在2021年上半年表现比较平淡，收益一般。

基金表现由强转弱，我们应该如何看待这个问题呢？如果不能正确认识这个问题，追涨杀跌的弊病就难以消除，基金赚钱基民赔钱的痼疾就仍将继续。

一、涨多了就可能要歇一歇

静心思考一下相关基金的买入决策，驱动投资者买入，很重要一点就是基金的优秀业绩。

而中短期的优秀表现更是促使投资者做出买入决策的重要因素。

主动权益基金上涨的来源是股票投资收益。

如果基金业绩非常突出且换手率很低，则意味着基金的重仓股在过去一段时间上涨大幅领先市场。

而上市公司在有限的时间里，基本面变化都不大，股票大幅上涨，往往伴随着估值的提升和对未来业绩的一定透支。

当涨幅达到一定的高度，开始出现偏离股票基本面的情况时，涨幅过大的基金重仓股暂时歇一歇也就很正常了。

树不可能长到天上去，再优秀的公司在一定时间里上涨也是有限度的。

重仓股因此前涨幅过大，投资者买入前期业绩惊艳的基金之后，遇到了歇一歇的行情这完全是正常的事情。

此时我们应耐心持有并观察基金，不必因暂时困难就否定基金经理，着急卖出相关的基金。

对于持仓的个股，基金经理选择留守也好，选择卖出也好，我们应该相信基金经理的专业判断。

投资者不必，也不能教基金经理炒股。

二、行业轮动与风格切换的影响

A股市场历来热点频出，行业轮动频繁。

每一次局部的行业轮动，每一次较大规模的市场风格切换，都会造成一批风口上的基金。

行业轮动是很难把握的投资方法，即便是专业的基金经理也没几人能长期真正做好。

在恰好处于行业轮动或风格的顺风期时，基金往往会有出色的业绩表现，这种业绩表现也是吸引投资者注意与最终买入持有的重要原因。

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