港股周全浩：港股进入向下均值回归末段

近期港股极端波动，每天恒指的波幅都在数百点之上。

大市是在构筑底部区域，预料八月中之前可完成，找到底点，然后回升。

今周的恒指将继续向下找寻底点。

以收市指数计算，会跌穿27,153 ；日中低点则跌穿26,861 ，可能触及26,470点的水平。

以“均值回归”理论看，大市已跌近强力支持位。

请留意：250天线位于27,198，今番料会跌穿。

参看长期走势资料，过去五年的年线均价，从未跌穿26,454，意指如果跌穿该位，则平均而言，过去五年入货者皆亏蚀。

若然跌落25,345，则过去八年入货者，皆无钱赚。

到那个时候，还有多少人愿意沽售？只要吸购力稍加大，股市便可掉头向上飚升。

那么，大市是否在筑底，已昭然若揭。

恒指跌穿27,000点，岂非提供一个低吸的良机？今年一二月时，恒指在上方远远抛离长期移平线，已经知道极度超买，即股票十分昂贵，估值偏高，因而本栏一再呼吁减持，获利回吐。

到近期，经大幅下跌后，恒指向下靠拢长期移平线，转而提出可趁低吸入。

利用一套理论作买卖参考，能否赚到钱，要看很多因素。

例如参与者的经验，个人的心理质素，短炒还是作较长线投资，以及执行的决心等。

很多人原先是短炒，犯错后不舍得止蚀，变作长揸，最终亏蚀惨重。

那个散户无此种经验？此乃执行决心的问题。

相信绝大多数股民现时手上都有蟹货。

由于跌市快将见底，下半年的上升浪将展开，此时绝不宜止蚀。

除非确认所持的股份质素有大问题，那么可乘机换马，将资金改投入较具前景的公司。

历次跌市见底之时，都有散户被震出局，故有此提示。

若然心中无换马的对象，可放心守下去。

此外，科技股仍在捱沽，令到大市无法回升。

由于外资持有大量中国的科技股，包括香港及美国上市的同一间公司；今次遇上中美恶斗，此类公司变成磨心，实乃无妄之灾。

一些外资基金索性清货，故此股价被打残。

考虑到中美的关系最终都是斗而不破的格局，不会真正翻台。

到美国认识到无法斗倒中国之时，便需妥协，届时上述的困境便解决。

各板块继续在轮动，5G类股份似乎开始受到注意。

中移动上周劲升，公司落实将部分股份回归A股市场，早前中电信0728)因同样理由，已率先上升，今轮到中移动，后者乃内地5G网络建设的龙头。

原文刊载于《香港文汇报》，原题为《港股进入向下均值回归末段》。

注：作者著有《你要知道理财投资的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版。

作者：周全浩教授，前香港能源经济学会会长，香港浸会大学基金荣誉会董，香港浸会大学地理系退休教授，香港浸会大学前香港能源研究中心主任。

全国港澳研究会会员、资深财经评论员，以张公道笔名在《信报财经新闻》及《信报月刊》撰文分析港股三十余年。

股市指数行情:上证指数 3467.44 -2.34% 深证成指 14630.85 -2.65% 恒生指数 26192.32 -4.13% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘新闻资讯周全浩：港股进入向下均值回归末段港股。