牛市「一谈策略」饮酒致癌！茅台和白酒股跌到位了吗？

今天又传来一个振奋人心的消息，奥运会4*100米接力的预赛，包括苏炳添在内的中国队以小组第一名的成绩挺进决赛！

牛！！！

这就是龙头的作用，一个人牛，带动一个队伍牛！一批人牛，带动一个国家牛！

这就是为什么，我们研判一个热点时，一定要观察龙头走势，研判大势时，一定要观察主线热点的动向。

因为这两天龙头领跌，让我对几个主线热点的趋势有了一些疑问，而一旦主线热点趋势出现疑问，大势也就有了疑问。

今天市场出现小幅回调，但愿我是杞人忧天，大惊小怪吧。

---

之前跟大家介绍过，我有长中短线三套操作系统，当我跟你们说大势时，看的是短线；当我说行业机会时，看的是中线；当我说行业风险时，看的是长线。

为什么长线要看风险？

因为长线投资一定要在风险释放的时候去买，而不能在行业明显好转、人人都说好的时候去买。

比如现在最火的军工股，谁能想到一个月前还有很多人说他是渣男？几个月前还被机构残忍抛售，被批没有投资价值，就是题材炒作？

恰恰在那个时候，就是军工股风险释放的时候，所以我的长线定投组合，就是在那个时候针对军工这个方向开启了买买买模式。

而现在，越来越多大佬都来给军工股呐喊助阵了，军工整体也进入牛市了，我的长线定投肯定不能再买买买了，相反他如果再这么涨，我可能还要考虑逢高减减仓，因为我现在军工的仓位属实不轻，已经是我第二大重仓了。

现在风险正在释放的是谁呢？——白酒

这段时间，针对教育行业的严监管措施让其他有瑕疵的行业瑟瑟发抖，白酒行业能挑出来的毛病可太多了，这不，今天科技部又出来说“饮酒致癌”。

。

。

。

。

。

于是，我们看到过去一段时间，白酒跌的那叫一个惨，尤其是一线白酒，5月份白酒股那波上涨，他们就没跟上，现在下跌可一点没落下，撒着欢的往下跳。

那白酒是不是跌到位了呢？

昨天听到广发证券机构电话会议，复盘了历史上白酒股的四轮牛市，给出了他们的观点，我来根据他们统计的这些数据，说说我的不同看法。

历史上白酒股共有四轮牛市，分别发生在2003-2007年，2009-2012年，2014-2018年，2019-现在。

广发证券预计，本轮白酒行业的景气趋势能延续到2022年下半年或者2023年上半年，所以本轮白酒股牛市大概也能持续到那时候。

这四轮牛市，每一次结束时都会有一次大调整，中途都会有一次小调整，我称为中途休息。

通过对比这四轮牛市的调整幅度、调整时间和估值降幅，广发证券认为，目前白酒股已经跌到位了，应该是进场抄底的机会。

跌到位的理由是什么呢？

他认为本次调整，白酒行业的基本面没有变化，所以应该定位为中途休息，是小级别的调整，而不是白酒牛市结束的大调整。

历史上四轮牛市的中途休息小调整，一般调整幅度就是20-30%，调整时间就是3-6个月，比如本轮白酒牛市，上一次中途休息是在2020年疫情前后，因为疫情冲击，导致茅台跌了30%，调整了4个月时间。

而本次调整，目前已经跌了38%，调整时间长达6个月，因而可以得出结论，白酒股跌到位了。

对此我有不同看法，虽然白酒行业目前的景气趋势没变，但政策态度预期确实是变了。

复盘前三轮白酒牛市，第一轮和第三轮牛市结束单纯与行业趋势变化有关，第二轮牛市结束是因为行业趋势变化同时叠加政策态度改变，所以第二轮牛市结束时，白酒股的跌幅最大。

所以应该对标第一轮和第三轮牛市结束时的数据，对标的是大级别调整，而不是中途休息。

目前的跌幅和第三轮牛市结束时差不多，但调整时间还差4个月，至少说明，即便跌幅够了，时间还不够。

至于估值，虽然现在的估值远比前三轮牛市更高，但我觉得也不应该用过去的估值作参考，因为很显然，从2017年开始，机构对于茅台对于白酒行业的认知和过去已经完全不同了，很难再回到过去了。

所以，我觉得可以把本轮白酒牛市中途休息的最低估值，也就是疫情冲击时的27 倍估值，作为茅台的最低估值来看待，一般情况下可能跌不到这个水平，但如果真跌到这个水平，可能就是非常便宜的机会。

从现在起，我会把白酒纳入长线定投的跟踪方向，不必跌到最低估值，只要继续走弱，我就会考虑开启定投，分期分批买入，长线嘛，我有的是时间！

财经股市行情新闻:上证指数 3466.55 -0.31% 深证成指 14872.23 -0.79% 恒生指数 26204.69 -0.84% 道琼斯 34977.91 +0.53% 纳斯达克 14806.36 +0.17%，财经股市大盘资讯「一谈策略」饮酒致癌！茅台和白酒股跌到位了吗？牛市。