个股神光首席策略：中盘股活跃

从七月底大幅杀跌到八月上旬企稳回升，A股市场各主要指数表现强弱不同。

其中，上证380指数、中证500指数表现最好，近期相继创出新高，而上证50、沪深300乃至创业板指都处于震荡格局。

尽管近期市场资金围绕金融、消费展开超跌反弹炒作，一度激发了市场人气，但是在核心资产轮换过程中，资金行为依旧是分化而不是共振，大家还是各炒各的，不同类型投资者参与抱团风格不同。

在这个过程中，存量资金对于稀土产业链、储能概念等持续爆炒，甚至一些新股、次新股都成为热炒对象，说明现在市场情绪比较亢奋，投资者找题材炒概念成风，投机博弈造成大量的资金消耗，对大部分指数贡献不大，中盘股略微占优一些。

八月最后几周时间，是上市公司半年报集中披露的窗口，不管是核心资产赛道还是各类题材股，短期内可能都要经受半年报的考验，性价比是投资者关注的重点，任何板块依靠资金推动的逻辑是难以持续的，资金打高了的个股以及板块存在均值回归，而资金持续卖压的个股可能会受到基本面的支撑，这也是近期我们看到金融与消费超跌反弹逻辑所在。

我们认为，除了半年报数据对市场情绪有明显的影响，宏观经济数据发布对于市场的影响也较为敏感，比如我们前期观点提到的本月大额MLF到期后政策选择，以及宏观高频数据出来后大家对于货币政策方向的预判等等。

在投资主线逻辑上重点留意基本面盈利趋势和政策趋势，这些最为重要

未来几周市场杂讯非常多，市场更多是结构性的机会，但震荡中的风险也不小，在短期震荡行情中，控制不好风险反而容易亏钱。

这也正是当下市场激烈博弈、资金消耗的真实写照，一些个别热点题材依然是勇敢人炒钱的游戏，不适合大多数人参与。

从坚持相对低估值和确定性成长这样的性价比投资策略出发，市场上可选的标的其实很多，当然更需要反复精选，在构建投资组合的过程中依然要考虑时间的因素，除此之外，做好仓位管理、控制风险也是非常重要的事情。

山东神光咨询服务有限责任公司

刘海杰

财经股市行情新闻:上证指数 3532.62 +0.08% 深证成指 15021.17 -0.24% 道琼斯 35406.29 +0.40% 纳斯达克 14829.32 +0.28%，财经股市大盘资讯神光首席策略：中盘股活跃个股。