上升参股同仁堂，归母净利润近10亿，丽珠集团增长超预期

丽珠集团发布2021半年度报告。

2021年上半年实现营业收入62.36亿元，同比增长22.38%，归母净利润10.62亿元，同比增长5.75%，归母扣非净利润9.20亿元，增速10.25%，实现EPS1.14元。

据国盛证券研报分析，公司上半年收入端超预期。

其中Q2利润受到新冠试剂盒确认时间及江苏尼科8500万股权收益确认的影响，单季度表观略低，考虑到公司的研发投入，实际超预期。

艾普拉唑、亮丙瑞林双轮驱动收入实现超预期公司发布2021半年报，上半年实现营业收入62.36亿元，同比增长22.38%，归母净利润10.62亿元，同比增长5.75%，归母扣非净利润9.20亿元，增速10.25%，实现EPS1.14元。

分板块来看，公司制剂板块表现强势，受益于艾普拉唑、亮丙瑞林两大核心产品的持续高增长；原料药和中间体板块海外增长强劲，诊断试剂得益于疫情受控取得恢复性增长。

具体分板块来看公司的收入和增速情况：

化学制剂板块收入37.31亿元

消化道板块收入19.39亿元，艾普拉唑超预期增长强势拉动；

促性激素板块收入12.58亿元，亮丙瑞林、尿促卵泡素表现亮眼；

精神药物板块收入1.94亿元，氟伏沙明持续放量，哌罗匹隆进入医保快速增长；

抗感染药物板块收入1.95亿元；

其他板块收入1.45亿元；

中药制剂板块收入6.10亿元；

原料药和中间体板块收入14.62亿元。

原料药板块业绩持续增长，已逐步实现了由大宗原料药转向高端特色原料药，由非规范市场转向欧美等规范市场。

欧美市场注册完成叠加疫情机遇，海外增长强劲，高端抗生素、宠物药全面开花。

诊断板块收入3.91亿元。

由于新冠疫情在我国得到有效控制，医疗机构常规业务实现恢复，原有呼吸道疾病等业务均实现了较大幅度的同比增长。

新冠检测试剂放量收窄使毛利率有所降低。

公司的整体产品线丰富，领域覆盖全面，产品结构极具发展潜力。

艾普拉唑、亮丙瑞林已成为公司业绩排头兵，高速增长支撑公司推动更多丰富的高端制剂产品上市。

艾普拉唑系列15.31亿，亮丙瑞林8.18亿持续高增速、超预期。

二者合计占化学制剂销售收入62.97%，营收和利润贡献占比大大提升。

参芪扶正注射液销售收入2.99亿，收入占比不到5%，补充了临床循证医学研究证据，销售有所回暖。

公司原料药板块持续向好：通过资源整合、调整产品结构、加大国际认证等措施，重点品种持续高速增长。

公司原料药与国内外重点客户签订了阿卡波糖、苯丙氨酸、达托霉素等多个品种的销售合同或年度战略合作协议，为后续的销售奠定基础。

美伐他汀、达托霉素、林可霉素等高速增长，原料药板块整体销量稳中有升。

财务指标方面：公司销售费用率为32.80%，与去年同期相比上升5.03pp，主要由于加大消化道和精神等领域药品的市场推广力度、制剂药销售增加；管理费用率为4.65%，比去年同期的5.77%下降1.12pp；公司财务费用增加72.02%，主要由于本期借款增加，利息支出增加；存款利率下行以及部分存款未到期结息，利息收入较上期减少。

公司研发费用5.07亿元，同比增加65.41%，研发投入力度持续加大。

综合毛利率66.46%，较去年同期65.97%上升0.49pp，主要由于化学制剂毛利率增加2.97%，收入结构改善。

整体财务指标表现良好。

展望2021，我们有以下几点判断：公司的整体产品线丰富，覆盖领域全面，产品结构极具发展潜力，核心产品销售乐观，支撑公司推动更多丰富的高端制剂产品上市。

基于公司优秀的管理层、销售团队、单抗平台、微球平台等，公司长期投资价值凸显。

研发推进：注射用重组人绒促性素获批上市；双羟曲普瑞林微球、重组新冠病毒融合蛋白疫苗“V-01”获批临床；注射用奥美拉唑钠、注射用氟伏沙明片通过一致性评价。

股权投资：受让天津天士力所持有的天津同仁堂集团股份有限公司4,400万股股份，占天津同仁堂股份总数的40.00%，交易总价为人民币7.24亿元。

集中采购：替硝唑片在第五批全国药品集中采购中拟中选。

总结：基于公司优秀的管理层、销售团队、单抗平台、微球平台等，公司长期投资价值凸显。

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财经股市行情新闻:上证指数 3522.16 +0.59% 深证成指 14436.90 +0.15% 道琼斯 35213.12 -0.54% 纳斯达克 14944.98 -0.64%，财经股市大盘资讯参股同仁堂，归母净利润近10亿，丽珠集团增长超预期上升。