指标价值投资心法：树动风动心动

人性的弱点：当人们在为“黄金十年”找论据时，市场离见顶就不远了；当人们在为长期的悲观寻找理由时，市场已经在底部区域了。

投资者的悲哀，永远是轻易地放弃和错误地坚持。

树动风动心动

股价波动的原因，是树在动，风在动，还是心在动？短期来说，股价波动是人心与人心博弈的结果，是心在动，难以预测。

中期来说，股价更多是由政策面决定：吹的是政策宽松的暖风，股价就上涨；刮的是政策紧缩的寒风，股价就下跌。

所以说，中期是风在动。

长期来说，股价是由基本面决定的。

那些根基不稳的病树，难以避免在风中被连根拔起的命运；而那些有稳固根基的好树，不管人心冷暖，风向东西，终将成长为参天大树。

所以说，长期是树在动。

从整体看问题，定量则很客观，什么都要用数据、程序去测试，以前所有技术分析的指标，包括移动均线和日本蜡烛图之类的，我基本都用程序测试过，结论是大多数都不准，没法交给程序。

实际上，股市中有很多是伪经验，用正确的做法十次可能对六七次，用错误的做法十次也可能对三四次，但某个人可能只经历了错误中对的那三四次，就把一些错误的东西当作正确的经验。

定量的好处是，能够测试十次一百次，到底什么东西好，什么东西不好。

有“霸王条款”的行业都不会太差

比如，房地产的“霸王条款”就是很厉害的，你要全资预付给他，他拿你的钱盖你的房子，过两年才给你房子，而电影则是要先砸钱，电影的现金流很差。

白酒是一把米、一斤水，卖你几百块钱，毛利率达到80%～90%，相当高。

银行前些年也有些“霸王条款”，现在没有了，说明银行业的竞争比原来激烈了。

行业的维度

看行业的商业模式。

我经常说，买股票看行业，就像买房子看小区一样，你可以装修你的房子，但是没有办法改变小区的环境，是不是学区房、小区中庭大不大等，这些因素你是无法改变的。

公司也一样，即便有很优秀的管理层，但如果在一个很烂的行业，不管你怎么敬业、挣扎，业绩都不会太好。

而有一些行业，你会发现赚钱实在太容易了，很典型的就是白酒行业。

原料也就是一把米、一斤水，可有的卖你500元，有的卖你100元，哪怕卖100元，毛利率都在80%～90%。

看行业的竞争格局

看行业空间，要避开掉在夕阳行业的阶段，也要避开初期就处于百舸争流的阶段。

看行业的门槛

中国是竞争非常激烈的国家，资本回报率稍微高一点儿的行业、净利润率稍微高一点儿的行业，就会有100个人“山寨”、1 000个人抄袭。

所以门槛很重要，要么资源独占，要么有牌照限制，要么有技术优势，要么有品牌优势。

从白酒行业来看，2012年、2013年有非常多的地产公司尝试开发自己的白酒品牌，但到2015年、2016年都死掉了，这个行业是有门槛的，别人进不来。

财经股市行情新闻:上证指数 3656.22 -0.17% 深证成指 14536.31 -0.61% 道琼斯 34577.57 -0.84% 纳斯达克 15040.81 -0.43%，财经股市大盘资讯价值投资心法：树动风动心动指标。