宁德时代这类周期股调整后仍有机会向上

上周周期股就已经和期货价格脱敏，这是历来炒作时的特点，因为资金有分歧，需要进行筹码交换，交换之后再根据契机决定走势，由于周期股涉及品类较多，并不是所有被炒作后都会有继续上涨的机会，这和行业景气度、产品价格、板块容量等有关。

此前，对锂电池产业链涨价的品种跟踪较多，短期受到周期股调整影响，相关品种也有调整出现，从短期看，股价需要震荡企稳，但中期看，调整则带来中期安全边际更高的机会。

因为从行业景气度看，无论是新能车销量还是动力电池装机量，近期数据依旧在超预期。

从今年8月的数据中可以看到：国内动力电池装机量12.6GWh，同比+145%，环比+11%。

其中三元电池装机量为5.3GWh，同比+52%，环比-2%；磷酸铁锂电池装机量7.2GWh，同比+52%，环比+24%，总装机中占比提升至57.14%，环比增加5.77pct。

动力电池整体景气度较高，内部结构看磷酸铁锂的增长态势明强强于三元材料，得益于下游铁锂车型持续推出和热销，接下来铁锂占比依旧有望稳中有升。

分企业来看，竞争格局依旧稳定。

8月宁德时代装机量为6.5GWh，国内市占率51.6%；比亚迪排名第二，装机2.4GWh，市占率19.0%；国轩高科超越中航锂电排名第三，装机0.69GWh，市占率1.51%。

龙头占据半壁江山属于发挥正常，老二接近20%的市占率也是常规操作，之后几名虽然排名靠前但市占率就很低了。

不过，换个角度看，虽然市占率低，但好处在于弹性大，一旦和某些企业签订新订单，会提升资金预期。

2021年8月国内动力电池企业配套量

再细化看，正极、负极、电解液、隔膜等锂电材料也实现同比大增环比小涨的态势，这与行业步调一致。

短期来看，原材料供应限制产能进一步释放，产业链仍然处于紧张状态；而主材行业投融资规模不断扩大，后市扩张态势明显，预计短期内供求紧张局面仍将继续维持。

在需求稳中有升但供给略显紧张的情况下，产品涨价毫无悬念。

选取几个典型品种看：氢氧化锂价格由8月底的12.5万元/吨涨至近17万元/吨，单月环比增长约35%；碳酸锂价格也拉升至17.1万元/吨，环比+32%。

磷酸铁锂下游需求持续向好叠加原料拉涨，价格涨至6.8万元/吨，涨幅约23%；三元811价格达24万元/吨，涨幅为8%。

六氟磷酸锂价格已达近47万元/吨。

负极和隔膜短期维持紧平衡，价格相对稳定，但接下来提价仍是大概率。

锂电主材价格情况

对于主要锂电材料的价格以及涨价幅度，符合此前市场的预期，或者说近期股价的高点已经反映了这种预期，通常这种情况下股价会有震荡调整出现，接下来一旦产品涨价超预期或者涨价能在高位维持的时间超预期，仍会提振资金的预期，这是接下来跟踪的重点。

此外，在原材料价格持续上涨的背景下，动力电池将面临更多压力，这是前期走势不及锂电材料的重要因素，不过上周末从产业链跟踪，部分二线电池企业订单小幅上涨，其中铁锂电芯价格普遍上涨30元/度电，三元电芯普遍上涨40元/度电。

宁德时代近期也正在和车企讨论涨价事宜，预计涨价幅度不会超过5%，即40元/kwh。

随着车企将承担部分原材料涨价，市场开始预期，三季度大概率将是毛利率触底的季度，预计四季度到明年一季度，将迎来反弹。

在下游电动车需求高增长的情况下，优质电池产能本身也是稀缺的，所以针对原材料的涨价，大部分应该是可以实现有效传导，其中的一部分，也可以和中游材料环节共同消化。

袁月

多年实战经验，多次预判指数顶底，《证券市场红周刊》编辑。

主攻消费和科技领域，擅于挖掘企业核心价值，利用估值策略寻找最佳介入时机，独创趋势稳赢交易体系。

短线擅长把握板块轮动，总结看长做短、波段差价等操作方法。

财经股市行情新闻:上证指数 3536.29 -1.83% 深证成指 14079.02 -1.64% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘资讯这类周期股调整后仍有机会向上宁德时代。