成本分析招股书写得不好影响上市？上交所：重写

据银柿财经记者统计，截至9月29日，本月科创板已有3家申报企业在首轮问询中被上交所要求对招股说明书中部分重要章节进行重新撰写。

招股说明书是企业上市、发行股票时的必备文件之一，也是投资者特别是公众投资者参与新股认购的重要参考文件，监管部门对招股说明书的内容与格式有着严格的审核要求。

在本次被要求重写的3家申报企业中，2家被要求重新撰写“业务与技术”章节，1家被要求重写“营业收入分析”和“营业成本分析”相关章节内容。

江苏隆达超合金股份有限公司主要从事航空航天和燃气轮机等领域用高品质高温合金业务。

公司产品分为铸造高温合金母合金和变形高温合金，主要应用于制造国产航空发动机和重型燃气轮机等设备。

今年6月28日，隆达股份的首发上市申请被上交所科创板受理，联合保荐机构为国信证券和华英证券。

9月27日，公司披露的首次问询回复资料中显示，上交所首个问题便要求隆达股份重新撰写“业务与技术”章节，使相关内容与发行人产品销售收入结构相匹配，客观反映发行人业务情况，并删除重复冗余内容。

银柿财经记者对比招股说明书和问询回复附件资料发现，招股说明书“业务与技术”一章中，隆达股份对公司高温合金业务进行了大篇幅、重点的描述。

在该章“主营业务的基本情况”一小节中，公司开展高温合金业务的简要情况介绍多达3475字，而公司开展合金管材业务的简要情况介绍仅301字。

在“所属行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况和未来发展趋势”一节中，高温合金材料行业基本情况介绍便多达13375字，而合金管材产品只有741字。

与篇幅用墨不匹配的是公司的收入来源。

招股说明书显示，2018年至2020年，隆达股份分别实现主营业务收入5.71亿元、5.53亿元和5.26亿元，其中来自合金管材业务的收入占同期主营业务收入的比重分别为90.03%、78.06%、63.37%，是公司目前主营业务收入的主要来源。

虽然隆达股份强调公司主营业务构成在报告期内发生较大变化，高温合金及耐蚀合金业务由2018年度占比不足10%增长至2020年度占比超过30%，已成为公司主要业务，合金管材业务占比则由超过90%降至60%左右，公司战略方向和重心发生调整。

但是从上交所的问询中可以看出，“业务与技术”一章的描述更应该和公司目前的产品收入结构相匹配。

合肥井松智能科技股份有限公司的情况与隆达股份相同。

井松智能首发上市申请于今年6月29日获得上交所科创板受理，保荐机构为华安证券。

公司主营智能物流设备、智能物流软件与智能物流系统的研发、设计、制造与销售。

招股说明书显示，2018年至2020年，井松智能主营业务收入分别为1.89亿元、2.93亿元和3.95亿元，其中智能物流系统业务是公司主要的收入来源，各期分别占比94.61%、97.20%和85.53%。

然而在公司招股说明书中，井松智能对智能物流设备相关内容花费了较多的笔墨，而对于智能物流系统的描述却相对较少，同样存在收入结构和招股书内容篇幅不匹配的问题。

用友汽车信息科技股份有限公司由沪市主板上市公司用友网络分拆而来。

公司主要从事汽车行业营销与后市场服务，主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

今年6月28日，公司亮相科创板，保荐机构为国泰君安证券。

在9月3日披露的问询回复中，上交所要求用友网络重新撰写“营业收入分析”和“营业成本分析”相关章节内容，特别是收入增长原因分析和成本变动分析，要求公司补充披露软件开发与服务类业务下各项目量价变动情况并分析波动原因，充分注意对主要影响项目、事项或因素在数值与结构变动方面的原因、影响程度进行分析，而非做类似紧跟政策，把握发展趋势等简单定性描述。

银柿财经记者梳理用友汽车招股说明书“营业收入分析”和“营业成本分析”相关内容发现，用友汽车在软件开发与服务类业务收入中，未对量价变动情况和波动原因进行披露，未对该项目做详细的量化分析，而仅是用“紧跟....政策”、“把握....趋势”、“收入体量较小”、“增长速度较快”、“有望实现快速增长”等定性描述描绘该业务现状和前景。

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