首次公开发行股票门店数量过万的蜜雪冰城即将登陆A股 食安问题频发下前景几何？

图据“蜜雪冰城官网”

河南证监局官网显示，蜜雪冰城股份有限公司拟在A股市场首次公开发行股票并上市，正在接受广发证券对其进行的上市辅导，已于9月29日在该局进行辅导备案。

这意味着，蜜雪冰城有望继奈雪的茶之后成为国内“茶饮第二股”。

今年夏天，一曲“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜……”使得蜜雪冰城成功出圈，成为奶茶界“新晋顶流”。

但今年以来，频发的食品安全问题对于依赖加盟模式的蜜雪冰城来说，或许是其将要面对的最大难题。

门店突破一万家，估值达到200亿元

今年6月，蜜雪冰城门店数量突破10000家，成为第一家门店数量过万的茶饮企业，而从1000家门店到10000家门店，蜜雪冰城仅用了七年的时间。

与定位于一二线城市的网红茶饮品牌不同，蜜雪冰城更聚焦于下沉市场。

在诞生初期，其门店通常位于城中村、大学城及小城镇区域，即便发展到现在，其标志性产品依然是3元的冰淇淋、4元的柠檬水和均价8元的奶茶。

蜜雪冰城在2020年年底完成了公司股权架构、经营管理上的一系列调整，将公司名称由郑州两岸企业管理有限公司更改为蜜雪冰城股份有限公司，此举被视为为上市铺路。

在2021年年初，有消息称，蜜雪冰城获得了由美团龙珠及高瓴资本为首的资本机构的20亿元融资，市场预计估值高涨至200亿元人民币。

蜜雪冰城计划上市信息不断，但均被蜜雪冰城否认。

图据天眼查

天眼查信息显示，目前蜜雪冰城的股东中，尚未有龙珠资本、高瓴资本或相关实体，蜜雪冰城由张红超、张红甫兄弟分别持股47.53%。

但工商信息同样显示，去年底至今，蜜雪冰城先后完成2次增资：去年12月底，该公司注册资本由1.02亿元增至1.13亿元，今年3月进一步增至3.6亿元。

盘古智库高级分析师江瀚告诉天目新闻记者，蜜雪冰城依靠性价比实现了在市场上的强势扩张，这和已经上市的奈雪的茶相比可能更有市场竞争优势。

加盟模式下食安问题频发

据界面新闻消息，2020年蜜雪冰城的销售额为65亿元，利润为8亿元。

在产品单价低于10元的情况下，营收很大一部分来自于加盟。

图据蜜雪冰城官网

根据蜜雪冰城加盟手册显示，省会城市的加盟费是11000元/年，地级城市的加盟费是9000元/年，县级城市的加盟费是7000元/年。

截至目前，蜜雪冰城在全国已有超过1万家门店，按照9000元/年的加盟费计算，加盟费用或为蜜雪冰城带来9000万至1亿元左右的收入。

蜜雪冰城依靠加盟模式快速扩张的同时，食品安全的问题也频频发生。

5月17日，由于存在食品安全问题，郑州蜜雪冰城35家门店被责令限期整改，3家门店立即停业整改，9家门店被当场下达行政处罚决定书。

8月11日，福州市市场监督管理局随机抽检了7家网红奶茶店，检查结果显示，蜜雪冰城门店存有发霉柠檬，调制糖浆与奶制品无密封冷藏保存。

9月，北京市海淀区市场监督管理局发布其对17家餐饮门店监督检查的结果，蜜雪冰城因食品经营条件不符合食品安全要求、安排未取得健康证明的人员从事接触直接入口食品的工作的问题，被立案查处。

从目前来看，在食品安全问题上，蜜雪冰城缺乏足够的抓手。

江瀚认为，对于餐饮企业来说，改变经营模式相对困难，但未来不排除直营与加盟模式共存的可能性。

西南证券首席分析师张刚对天目新闻记者表示，食品安全问题是依赖加盟模式的企业经常遇到的问题。

在食品安全之外，蜜雪冰城独特性与爆款制造能力的不足，可能会使其在上市后遭遇与奈雪的茶一样低迷的表现。

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