中材科技风电装机量超越光伏，未来市场空间巨大

作为绿电能源的主要来源，光伏和风电目前是主要来源，而光伏发展要早于风电，市场和技术更加成熟，随着风电装机成本的降低，去年开始，风电装机量已经超越光伏，未来市场空间巨大！

根据国家能源主管机构发布的2021年1-8月份的统计数据，截止到2021年8月底，风电累计装机2.95亿千瓦，光伏累计装机2.75亿千瓦，两者相差2000万千瓦。

不出意外，今年风电装机量会再次超越光伏。

我们再看看去年的一组数据：截至2020年底，全国风电累计装机为2.81亿千瓦，光伏累计装机为2.53亿千瓦，两者相差2800万千瓦。

风电装机为何后来居上？

主要原因就是装机成本的变化：

光伏上游原材料包括硅料，光伏玻璃以及配料辅材的不断涨价制约了下游设备生产商，甚至出现了部分下游厂家停产停工的现象，行业内卷现象比较严重。

相反，因为受上游原材料影响不大，风机中标价格不断创下新低，出现了不寻常的反向价格变动，风电产业由此迎来了一个历史性的拐点。

风电装机主要是陆地装机和海上装机两部分，陆地装机由于占地面积大，会受到土地资源的影响，所以近年装机都移到大西北荒漠和戈壁滩，距离大都市较远。

因此出现风电资源西多东紧的局面，这也给输送变电带来了机会。

而海上风电则是充分利用广阔的海洋资源，选择地方可以在东部沿海，靠近发达城市区，具有短距离送电便利的优势。

并且海上风电对环境的影响更小，风速稳定。

所以未来海上风电的发展空间会比陆地风电更大一些。

从度电成本来看，目前陆上风电的最低度电成本可降低到0.25元/kwh，再叠加能耗双控政策实施后绿电还能有一定的溢价。

这就相当于风电平价，可以名正言顺和火电竞争，不需要补贴运营商也能赚钱。

目前，我国风能发电占全国发电总量的比例还不足10%，未来发展空间巨大。

随着风电装机成本的降低，行业竞争也更加激烈，未来将会出现大型企业兼并小型企业的整合时代。

现在来分析一下风电行业的产业链：

上游：原材料及零部件厂商。

原材料包括钢材，碳纤维，玻璃纤维等。

零部件包括齿轮箱、各类轴承、塔筒、叶片、变流器、铸件、电缆等。

中游：整机制造厂商

下游：风电运营商

整个产业链的利润分配形式是：风电运营商>原料零部件厂商>整机厂商。

下游风电运营商利润最高，可达到50%以上。

上游原材料零部件商利润率在30%左右，中游的整机厂商只有20%。

在二级市场，目前风能风电相关上市公司有将近200家，我们可以重点关注产业链各个环节的龙头企业。

上游原材料端：

碳纤维： 光威复材

玻璃纤维：中材科技、中国巨石、九鼎新材

夹层系统：天晟新材

钢铁：包钢股份、宝钢股份、山东钢铁、西宁特钢

上游零部件端：

电缆：东方电缆

主轴和轴承：金雷股份，新强联，通裕重工，广大特材

法兰：恒润股份

机舱罩：振江股份、双一科技

变流器：阳光电源，禾望电气

铸件：日月股份，吉鑫科技，豪迈科技

发电机：东方电气、中电电机

塔筒：天顺风能、泰胜风能、大金重工、天能重工

叶片：中材科技、时代新材、天顺风能

中游整机部分：

风机制造商：金风科技，明阳智能，运达股份

下游运营商：

国电电力，三峡能源，节能风电，大唐发电，大唐新能源，龙源电力，长源电力，华电国际，桂冠电力，华银电力，华能国际，内蒙华电，上海电力，吉电股份，东方能源，中闽能源。

以上相关资料仅供参考，不构成投资指导。

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