宇通客车股吧汇丰研究：升特步国际(01368)目标价25%至5.5港元评级“持有”

汇丰研究发布研究报告，将特步国际(01368)目标价由4.4港元升25%至5.5港元，评级降至“持有”。

报告中称，过去一个月至今，公司股价上升了30%，相信是由国内品牌趋势走强，稳定及坚固的业务复苏及公司估值一直跑输同业所支持。但该行认为，现时难预计行业走强趋势能维持多久，同时对公司毛利率表现谨慎，在价格竞争加大下，毛利率或有可能进一步受压，公司去年毛利率下跌超4%。

该行表示，公司现时仍处于发展多品牌的阶段，是加强品牌资产和支持长期增长关键，该行对此策略乐观，因为此策略没有捷径，必会涉大量投资，相信新收购资产将会为公司未来两年带来亏损，又预计公司每股收益水平在2023年前难以恢复到疫情前水平，同时如果公司发展“直接面对客户”可能会导致额外的资本投资和成本。

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