期货指数后疫情时代：我在伦敦投资中国

本文来自微信公众号：泡腾VCer，作者：ZZ，编辑：Janet、Gordon，题图来自视觉中国

这一年多以来，我时常面对着泰晤士河，用双眼记录一切。

眼见白昼一点点被拉长，又一点点被夜晚吞噬，我也在这之间慢慢成长。

刚毕业时，我在机缘巧合之下加入了一家欧洲资管公司，主投中国市场。

因为团队看的是亚洲市场，所以工作时间自然是尽量和亚洲重合，但不管早上多早起床，开盘看市场时仍然是兵荒马乱。

在还可以去Office的时候，我会每天在地铁上边听新闻边快速的用Bloomberg或者Wind看头条新闻，筛选出有用的信息，以便在办公室和同事进行交流并执行。

二级市场投资人的投资理念千差万别，我也就不在此班门弄斧了。

以下只是和大家分享我个人在英国做投资时的经历和感受。

首先，我的感受是中国的金融市场正越来越被重视。

中国最开始是一个相对小众的投资标的，可以说是自己和自己玩儿的市场，到现在国际市场不管做什么投资都可能需要考虑中国的动向，这个转变时间说短也非常短，只有3年而已。

如果我们把时间拨回到中美贸易摩擦时期，甚至可以说这可能是全世界第一次意识到除了美国以外，各国经济也和中国牢牢绑在一起。

作为全球最大的进口国与出口国，两国贸易摩擦的后坐力波及世界各地——每个人都是输家，而最大输家却不一定是中美。

就个人而言，我感受最深的是疫情所带来的分化：中国明显走出了一条first in first out的道路。

不管是在财政政策或货币政策上，也都更加以自我为主，和美国货币政策明显脱钩。

外资如何投资中国

近年来很多投资中国市场的欧美基金的诞生离不开金融市场开放和基础设施的完善，从QFII到CIBM，Bond Connect 和Stock Connect，再到10月18日已在港交所上市的MSCI A50期货指数，都使得投资中国变得越来越简单。

QFII/RQFII指的是合格境外机构投资者，作为第一代外资投资渠道在2002年推出，政府允许通过审核的投资者按照一定额度投资中国市场。

因其严格的审批机制，QFII是目前为止外资投资中国范围最广，唯一能够参与新股发行的渠道。

2019年9月10日，国家外汇管理局宣布取消QFII和RQFII的投资额度限制，以支持境外机构投资者进一步参与境内市场投资。

其后开通的Stock Connect项目作为沪港通/深港通中的北上通道，允许香港投资者与海外投资者透过这个机制交易在上海/深圳/联交所上市的符合条件之股票，主要包括指数成分股以及A+H股票。

因其资金最初由香港北上流入上海，才有了我们现在常说的北上资金的概念。

当然，19年正式推出了“沪伦通”也为上海和伦敦股市的互联互通提供了巨大的想象空间。

债市方面，QFII、RQFII、CIBM、BC是目前境外机构参与中国债券市场的四个途径。

较早推行的QFII和RQFII，以及CIBM代理结算模式是外资参与我国债券市场的主要途径，但是债券通因其便利的操作，已经有迎头赶上的趋势。

CIBM直接准入结算代理模式需要境外投资者在中国境内委托一家代理银行，通过这家代理银行进行债券交易和资金结算，虽然过程相对繁琐，但是由于其运行时间长，所以市场参与者多，流动性较好。

当然，CIMB也在不断进步，近期与Tradeweb和彭博达成合作，改善目前CIBM直接准入的境外投资者仅能委托境内结算代理人发起债券交易或进行询价交易的现状，有利于进一步提升境外投资者投资交易中国债券的效率 。

财经股市行情新闻:上证指数 3582.60 -0.34% 深证成指 14492.82 +0.33% 道琼斯 35736.22 +0.36% 纳斯达克 15125.67 -0.59%，财经股市大盘资讯后疫情时代：我在伦敦投资中国期货指数。