华远地产万科、旭辉、俊发、蓝光等房企，集体从这家公司退出了……

艳姐说

前两天，因为一则股权变动，让一家名为“中城未来”的企业成为关注的焦点。

之所以引发关注，是因为在同一天里，一共7家企业同时退出了中诚未来的股东行列，尤其是这7家房企中包含了万科、旭辉、蓝光、俊发等知名房企。

从这些退出企业手中接盘股权的，是一家名为上海中城联盟投资管理股份有限公司的企业。

在地产行业，“中城联盟”这四个字是块响当当的金字招牌。

这个联盟1999年就成立了，当年创立这个联盟的大佬，有万科的王石、万通的冯仑、建业的胡葆森……如果地产是个江湖，中城联盟就是五岳剑派。

现实中，中城联盟也的确被称为房地产行业中的“欧盟”，专门设置的轮值主席两年一换，从各成员董事长中选举产生，现任轮值主席，是旭辉的董事局主席林中。

而中城投资，是中城联盟旗下的地产私募投资管理机构，曾是国内最大、盈利情况最好的房地产专业基金。

尽管如此，一场大退潮仍然悄然不期而至，地产“欧盟”也变天了……

为什么万科、旭辉等房企选择在这个时候撤退？中城未来又和这些房企有何渊源？事情还要从联盟内部说起。

01 2年站岗的“义务兵”？

根据工商资料显示，10月15日这天，万科、旭辉、蓝光、俊发等7家企业同时从中城未来的股东序列中退出。

7家企业合计持有的约15%的股权，由中城投资接手。

变动后，中城投资由原来的83.3%的持股比例，上升到98.3%，仍处于绝对控股的地位。

而剩余的1.67%股权，则在华远地产手中。

有意思的是，此次退出的7家企业，加上仍然留守的华远地产，都是在2019年10月中城未来的一次股权变更中，集体加入的。

而在这8家公司加入前，中诚未来一直是中城投资全资控股的。

从2019年10月29日加入，到2021年10月15日集体退出，难免给人一种错觉，这7家企业就像是忠诚站岗的义务兵一样，2年“义务兵役期”一到，自动离去。

事情真如表面这么简单吗？这还要从中诚未来的背景说起。

中城未来的大股东中城投资，脱胎于中城联盟。

2002年，在中城联盟这个号称地产行业“欧盟”的民间组织里，王石首次提出了房地产基金的这个概念，很快就由12家股东出资成立。

成立初期，中城投资最大的作用，是股东们紧急纾困的管道，中城投资在几家出资股东间扮演着“互助通道”的角色，核心业务是在创始股东间开展投融资业务。

直到2006年，中城投资才完成了从内部“互助基金”向公司型投资基金的转型。

资料显示，中城投资如今的股东规模已经发展到了53家，业务范围涵盖私募投行、资产管理、海外投资三大核心业务线。

中城投资的董事、总裁应华，曾任职于浦发银行总行、上海信托，有20多年资产配置和金融管理经验，管理团队中的高管也多出身金融机构及投行等。

而根据工商资料显示，中城投资的股东序列中，同样出现了旭辉、万科、世联行、泰禾、蓝光、当代置业、大悦城等多家上市房企。

两相对比一下，这次从中诚未来退出的7家房企中，除了大家祥驰资管，其余6家都在中城投资的股东序列。

换句话说，6家公司虽然退出了中诚未来，不再不再直接持股，但依然通过中城投资间接持有中城未来的股权。

那么，此次7家企业集体退出的中诚未来，又与地产“欧盟”有着怎么样的关联？

02 地产“欧盟”

因何迎来“退潮”？

从股权关联上来看，中城未来是中城投资旗下一块非常重要的资产，中城投资控制的企业中，有超60%的企业，是通过中城未来控制的。

2015年中城投资成功在新三板挂牌，成为新三板市场第一家挂牌的房地产投资管理机构，证券代码为833880。

但在2019年11月，中城投资从新三板摘牌了。

有意思的是，就在中城投资摘牌前几天，就发生了上文提到的中城投资的股权变更，8家公司集体加入股东序列。

在这批“站岗”的“义务兵”中，除了万科，还有一家房企与中城投资合作密切，那就是旭辉。

在中城投资从新三板终止挂牌前，旭辉专门对中城投资进行了一次股份增持。

根据中城投资2019年半年报显示，当期公司股本发生变动，从16.36亿股增至18.82亿股，其中，旭辉增持了1125万股，从期初的7500万股增至8625万股份，持股比例为4.58%，持股量和万科并列，为中城投资的第二大股东。

事实上，旭辉与中城联盟颇有渊源。

旭辉董事局主席，同样也是现在的中城联盟轮值主席林中曾经提到：“在过去的十多年取得了引人瞩目的成就，这份发展的动力也与中城联盟密不可分。

回顾旭辉加入中城联盟的十多年里，其从未上市到进入港交所，从2012年上市初期的95.4亿元的合约销售额到2020年2310亿元，也印证了林中的发言。

而在股权合作层面，旭辉也和中城联盟联系紧密。

去年5月份，旭辉新增投资河北和湖企业管理有限公司，并以50%的控股权成为该公司大股东。

而河北和湖的第二大股东中城煦盈，正是中城投资旗下的合伙企业。

换言之，旭辉集团从河北和湖的间接股东，变成了直接股东。

除了河北和湖，在中城煦盈投资的多个地产项目中都有旭辉的影子。

在中城煦盈目前所投资的10个项目中，都是与旭辉合资经营。

其实，旭辉与中城投资的合作，只是中城联盟模式的一个缩影。

有业内人士曾经指出，中城联盟里的会员，彼此知根知底，多采用内部小圈子封闭式投资策略。

这种“熟人模式”曾支撑了中城投资过往的发展。

在行业向上时，在中城联盟的信誉背书下，小圈子内的融资不成问题，但如今行业向下，不少房企纷纷收缩投资，这类“熟人模式”的风控漏洞也被逐渐放大，这种情况下房企纷纷退出也不奇怪了。

主编：张艳

责编：王亦可

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