平安银行平安三季度净利润下降20.8% 寿险和银行各有啥看点？

10月28日，中国平安发布了2021年的三季度报。

其营运利润同比增长 9.2%，但是净利润降幅有所扩大至 20.8%。

具体来看，平安寿险持续承压，短期新业务价值也不被看好；但平安银行的净利润在前三季度有所提升，对公业务也可圈可点。

前三季度净利润降幅扩大华夏幸福“靴子落地”未做计提

从中国平安前三季度的整体运营情况来看，主要受华夏幸福相关 投资资产进行减值计提等调整的影响，中国平安归属于母公司股东的营运利润同比增长 9.2%至 1,187.37 亿元；归属于母公司股东的 净利润 816.38 亿元，同比下降 20.8%。

自去年华夏幸福发生流动性危机，市场对中国平安的对应风险敞口甚为担忧，并对中国平安的投资能力开始质疑。

在今年9月末华夏幸福公布了初步的金融机构债务清偿方案，平安债权的现金偿付比例约为35%-40%，而平安在中报已经计提了66%的对华夏幸福的债务减值损失，因此三季报未做进一步计提。

寿险持续承压代理人锐减三成

在此次的三季报中，可以看到平安的寿险及健康险业务持续承压，三季度的新业务价值、营运利润都同比有所下降，代理人数量也锐减。

具体来看，2021 年前三季度，寿险及健康险业务的新业务价值 352.37 亿元，同比下降 17.8%，中国平安在三季报中解释称，主要因为公司坚持高质量的人力发展，推动队伍结构优化，代理人数量下滑对新业务价值产生了一定的负面影响。

可以看到三季度末，平安个人寿险销售代理人数量70.62万人，较去年底降幅达31%。

而受新业务增速下滑、保单继续率波动、 去年同期新冠肺炎疫情下客户理赔减少带来的赔付差较高等因素影响。

在2021 年前三季度，平安的寿险及健康险业务营运利润为 736.84 亿元，同比下降 2.3%。

从当前平安采取的两大寿险改革策略来看，一方面是渠道端，实施代理人队伍分层精细化经营，通过数字化赋能，优化队伍结构。

同时，平安寿险深化代理人渠道转型，推动银保、电网销等多渠道协同发展。

在产品端方面，则主推“保险+健康管 理”及“保险+高端养老”服务。

平安在三季报指出，长期来看，居民收入及财富持续增长，全面的医疗及养老服务需求仍未被满足，中国寿险市场发展空间依 然广阔，代理人渠道仍是长期保障产品销售的主要渠道。

渠道转型与代理人升级的确是长期过程，短期人力规模的削减难免影响新单保费，但是东吴证券在研报中指出，平安三季报的寿险业务表现也跟疫情反复对保险作为可选消费品的需求压制有关，同时普惠保险的普及对商业保险的替代与挤出效应。

不过，在财险方面，虽然2021年前三季度平安的财险业务实现保费收入1993.43亿元，同比减少9.2%，但是因保证保险业务在2021年中期扭亏为盈，2021年前三季度公司财险净利润同比增长20.2%至132.83亿元。

银行净利润显著提升对公业务新亮点

相较而言，平安银行在三季报的业绩则较为可圈可点，净利润明显提升的同时，对公业务的重要性也愈发凸显。

2021 年前三季度，平安银行实现营业收入 1,271.90 亿元，同比增长 9.1%；实现净利润 291.35 亿元，同比增长 30.1%。

前三季度平安银行净息差 2.81%，较去年同期下降 0.07 个百分点。

图：2021年度三季度平安银行运营情况

同时资产质量持续优化。

截至 2021 年 9 月末，平安银行不良贷款率 1.05%，较年初下降0.13 个百分点；拨备覆盖率 268.35%，较年初上升 66.95 个百分点。

随着平安银行零售战略转型进入第二阶段，平安银行董事长谢永林指出，对公的重要性愈发凸显。

一方面是在全行的负债业务、流动性管理等基本盘上，对公持续发挥着重要的作用。

从三季报平安银行的表现来看，截至 2021 年 9 月末，企业贷款余额 11,425.00 亿元，较年初增长 7.6%； 企业存款余额 21,800.56 亿元，较年初增长 9.6%，前三季度企业活期存款日均余额 7,023.33 亿元，较去年同 期增长 23.0%，企业存款平均成本率 1.97%，较去年同期下降 0.25 个百分点。

除基本盘外，谢永林认为对公能够发挥在资产端的识别能力、风险能力、定价能力，更好地为零售寻找资产、创设产品，进一步提升零售的AUM规模。

在今年的三季报中，可以看到零售业务表现也较为亮眼。

截至 2021 年 9 月末，平安银行管理零售客户资产30,524.32 亿元，较年初增长 16.3%；零售客户数 11,620.45 万户，较年初增长 8.5%，其中私行达标客户 6.77 万户，较 年初增长 18.2%。

截至今日收盘，中国平安股价为51.30元，跌幅为0.68%。

虽然各券商对平安寿险的短期新业务价值仍旧不看好，但是长期而言，券商研报指出，中国平安资产、负债两端有望迎来拐点。

一方面是负债端旺盛的康养需求将支撑起行业的发展空间，而中国平安深化落地医疗健康生态战略，在该领域的先发优势有望带动寿险业务积极向上；同时投资端来看，华夏幸福对于中国平安的利空已基本出尽。

奥一新闻记者 麦妙钿

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