比亚迪成交再超万亿！11月A股的风格又要切换？

昨天文章点了几只消费股：

千禾味业、盐津铺子算基本面边际改善，虽然谈不上困境反转，但也可以类比猪肉股，最惨淡的时期已经过去。

迎驾贡酒净利润断层，而且是二季报之后的再次断层，创新高毫无压力，后面还有些空间。

国庆节后提示的三个方向：新能源、零售型银行、业绩改善的消费，全都有所表现，但逻辑却并不相同：

新能源是景气度不断超预期，尤其储能，华为签约全球最大的储能项目，给本已确定的趋势之火又浇了一桶油，从而加速上涨。

零售型银行一方面业绩超预期，另一方面享受C端赋予的估值溢价，虽然没大涨，但在最近的回调中，也很抗跌。

业绩改善的消费，属于A股的另一种风格：当基本面不会更差、至少是中期底部时，就会有资金去博弈转好的预期，甚至是预期的预期。

其实除了消费，猪肉、机场都是这个逻辑，还有像苏泊尔、小熊电器等厨电设备，受益于煤、钢降价，盈利可能得到修复，最近的反弹力度也很大。

这些板块，业绩真的好吗？至少目前并不好，但压制它们业绩的因素是否发生了变化？变化的趋势是否可持续？这些才是观察的重点。

我原来说过一句话：可能在投资市场里，100％客观的真相并不存在，所有波动都来自于观察角度的变化，而你的角度能否与市场的角度共振，才是盈利的真正来源。

再举个例子：教育、地产的压制因素，是否已经发生了变化？我认为还没有，也许有时候会松一些，但在一个大的政策周期里，方向并没出现改变。

换句话说，这些股票可能会在底部震荡很久，直到压制因素消失，或者企业成功转型，否则难有大机会。

说这些也是希望大家明白：

新能源的康波周期还未结束，风光电储都有机会，但由于行业的季节周期性，不少股票目前缺乏性价比，要进早进，现在不适合再介入。

另外随着渗透率不断提升，炒作热点也会向中下游转移，需要在投资策略上做出调整。

消费也好，猪肉也罢，现在只是基本面的边际改善，困境反弹能否变成困境反转，需要压制因素持续减弱。

在这点上，必选消费具备一定的优势，毕竟涨价更容易被接受，而成本下降售价可不会降，多出来的全是利润，更容易实现反转。

至于白酒，跟银行类似，特点就是稳，适合平滑净值曲线。

……

1. 隆基股份：前三季度净利润75.56亿，同比+18.9％，单Q3净利润25.6亿，同比+14.3％。

2. 阳光电源：前三季度净利润15亿，同比+25.9％，单Q3净利润7.47亿，同比-0.2％。

隆基在前期的机构交流中，就明确说成本压力会在三季度得到体现，这个业绩算符合预期，因为硅料总会降价，而市场需求、技术路线等没什么变化。

机构对阳光电源的全年盈利预测是28亿，三季报肯定暴雷了，早盘大跌10％，下午被隆基股份带起来不少。

3. 比亚迪：前三季度净利润24.4亿，同比-28.4％，扣非利润仅有8.86亿，同比-64.5％，单Q3净利润12.7亿，同比-27.4％。

这要换任何其他股，早就跌停了，但比亚迪赛道好、概念正，即使净利率低至1.6％，机构也能找出不跌的理由来：比如混动放量带来第二增长曲线，二三线城市渗透率还有很大的提升空间等。

作为同行，特斯拉毛利率能到30％，长城净利率也有5.7％，比亚迪增收不增利的问题很麻烦，毕竟股票的估值总要靠利润来兑现。

4. 中汽协：2021年前三季度，汽车制造业实现利润同比增长不到2%，预计10月后利润可能呈现负增长。

留给比亚迪的时间不多了……

5. Facebook改名叫Meta，扎克伯格表示公司转型，全力压住元宇宙业务。

今天中青宝20cm涨停，元宇宙依然处于非常早期的概念阶段，大概四年前，百度提出要All in AI，跟FB的思路类似，总要寻找下一个风口，但能否成功就要看造化了。

元宇宙当概念炒，快进快出没问题，绝不要入戏太深。

6. 特斯拉向宁德时代预定45GWh磷酸铁锂电池，主要用于明年的Model3 和Model Y车型。

宁王大涨6％，总市值达到1.5万亿，继续创新高，茅王后背有点凉~

财经股市行情新闻:上证指数 3547.34 +0.82% 深证成指 14451.38 +1.45% 道琼斯 35730.48 +0.68% 纳斯达克 15443.27 +1.36%，财经股市大盘资讯成交再超万亿！11月A股的风格又要切换？比亚迪。