云铝股份云铝股份业绩大增

作者：司艺鸣

10月24日，云南铝业股份有限公司发布了2021年三季报：该公司三季度单季实现营收102.9亿元、同比增长31.5%，实现净利润12.3亿元、同比增长277.1%。

水电铝龙头企业

云铝股份前身为云南铝厂，始建于1970年。

1998年3月，云南省冶金工业总公司发起设立云铝股份。

1998年4月，云铝股份在深交所上市。

此后，云铝股份进入铝土矿资源开发领域，由原来的纯电解铝企业发展成为铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工产业链一体化企业。

2009年，云铝股份通过非公开发行股票的方式募集资金12亿元，用于云南文山铝业有限公司拜耳法生产系统和年产80万吨氧化铝等项目。

2014年，云南源鑫炭素有限公司和云南浩鑫铝箔有限公司被注入云铝股份。

其中，源鑫炭素主要从事铝电解用预焙阳极炭素生产，浩鑫铝箔主要从事铝箔、光箔衬纸生产。

云铝股份曾为我省国有企业，第一大股东为云南冶金集团，实际控制人为云南省国资委。

2018年11月，云南省国资委与中国铝业集团有限公司签署了《关于云南冶金集团股份有限公司的无偿划转协议》，云冶集团控股权被无偿划转至中国铝业集团，云铝股份的实际控制人由云南省国资委变更为国务院国资委。

经过不断的扩张，云铝股份目前已经控股或参股了云铝润鑫、云铝泽鑫、云铝源鑫等22家公司，打通了产业链上下游，牢牢占据云南省水电铝行业的龙头位置。

目前，我省建成电解铝产能超480万吨/年，主要分布于昆明、昭通、大理、文山、红河、曲靖等地。

截至去年末，云铝股份已建成电解铝产能278万吨/年，包括昆明本部30万吨/年、云铝涌鑫30万吨/年、云铝润鑫30万吨/年、云铝泽鑫30万吨/年、云铝淯鑫38万吨/年、云铝溢鑫21万吨/年、云铝海鑫70万吨/年部分产能和云南文山铝业50万吨/年部分产能。

云铝润鑫

成本优势明显

该公司的铝产业链是将铝土矿用拜耳法转化为氧化铝，然后再以氧化铝为原料，用高温熔盐电解工艺生产原铝。

原铝添加合金元素后，通过挤压、延压等方法加工成铝型材、板带箔，广泛应用于房地产、汽车、包装、电力等领域。

云铝股份的铝土矿供应主要来自于砚山红舍克铝土矿和卖酒坪铝土矿。

这两个铝土矿均由云铝股份于2011年1月取得，是文山铝业氧化铝生产的配套矿山。

由于两个矿山多年来持续开采，剩余可采资源储量日益减少，最迟从2022年开始，红舍克铝土矿以及卖酒坪铝土矿将不再为文山铝业氧化铝生产提供铝土矿供应。

三季报显示，按照资源储量复查结果，红舍克矿山和卖酒坪矿山资源基本枯竭。

因此，云铝股份对这两个矿山计提资产减值准备。

今年前三季度，云铝股份对红舍克矿山和卖酒坪矿山分别计提了资产减值准备金1524万元、3556万元。

为此，云铝股份在2018年非公开发行股票，分别将40亿元、5亿元的募集资金投资于鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目和文山中低品位铝土矿综合利用项目。

其中，文山中低品位铝土矿综合利用项目包括歪山头铝土矿的洗选工程以及300万吨/年选矿项目。

当前，文山地区铝土矿探明储量约1.7亿吨、远景储量约3亿吨。

2020年末，云铝股份拥有开采铝土矿304万吨/年的能力，氧化铝产能为140万吨/年。

按照1吨氧化铝消耗2.5吨铝土矿计算，该公司铝土矿产能仅能满足122万吨氧化铝的生产需要，剩余部分需要外购。

2019年，云铝股份加入中铝集团。

中铝集团旗下控股子公司中铝股份是全球最大的氧化铝生产企业，2020年氧化铝产能达1453万吨/年，可以为云铝股份提供充足的氧化铝资源。

借助央企金融资源优势，云铝股份的资金成本也进一步降低。

另外，云铝股份还具备年产阳极炭素80万吨的能力。

按照1吨电解铝消耗0.5吨预焙电极计算，云铝股份能满足年产160万吨电解铝的生产需要。

该公司与索通发展股份有限公司合资建设的90万吨阳极炭素项目正按计划推进。

文山铝业项目

多个项目顺利投产

随着铝材应用范围拓展至新能源汽车、轨道交通、铝制消费包装品等新兴领域，电解铝行业呈现良好发展的态势。

在电力成本等因素驱动下，我国电解铝产能共经历了两次大迁徙。

2010年以前，我国电解铝产能主要集中在山西和河南；2010-2017年电解铝产能逐渐转移到山东和新疆两地；2017年至今，产能逐步转移至内蒙古、云南等地。

2017年10月，云南省人民政府印发了《关于推动水电铝材一体化发展的实施意见》，指出要深刻认识推动水电铝材一体化发展的重要意义，提出在云南发展水电铝材产业有利于推动清洁能源产业与铝产业深度融合、将绿色水电优势转化为经济优势，有利于通过大产业带动大扶贫、促进贫困地区脱贫，有利于有效缓解北方地区的环境问题。

2018年，云铝股份净利润亏损达17.5亿元，成为我省A股上市公司中的年度“亏损王”。

其中，对部分存货、固定资产、在建工程、应收款项等计提减值准备约6.2亿元，严重侵蚀了利润。

叠加铝产品市场价格2018年第四季度持续下跌、氧化铝等主要原料价格维持高位并持续上涨、购电成本上涨等因素，该公司出现巨额亏损。

2019年上半年，云铝股份已完成全流程使用水电能源生产电解铝的计划。

该年，昭通海鑫一期项目和鹤庆溢鑫一期项目顺利投产，云铝股份水电铝产能达到210万吨/年、同比增长23.5%。

按照云铝股份此年水电铝产能计算，与同样规模的煤电铝相比，每年可减少CO2 排放约2500万吨，减排幅度达90%以上。

2019年11月，国家工业和信息化部公布了工业产品绿色设计示范企业名单，云铝股份榜上有名，成为电解铝行业首家获此殊荣的企业。

2020年，云铝溢鑫水电铝二期项目、云铝文山水电铝项目、云铝海鑫水电铝项目二期及云铝溢鑫、云铝海鑫、云铝润鑫等7个项目顺利投产，云铝股份年末电解铝产能达到278万吨/年。

该年，公司生产电解铝240万吨、同比增长27%，实现营收295亿元、同比增长21.8%，实现净利润12亿元、同比增长126%。

10月24日，云铝股份发布了2021年三季报。

1-9月，该公司实现营收321亿元、同比增长62%，实现净利润32亿元、同比增长467%。

其中，三季度单季实现营收102.9亿元、同比增长32%，实现净利润12亿元、同比增长277%。

该公司营收上涨系铝商品销量增加及销售价格上涨所致。

今年以来，在经济复苏背景下，房地产、汽车、线缆等传统铝消费行业稳步回升，新能源汽车、3C产品、光伏发电等新兴消费行业继续发力，铝消费整体呈现良好态势，铝价持续上涨。

根据上海期货交易所沪铝主力期货合约价格，2021年前三季度我国铝均价为19506元/吨、同比增长48.5%。

尽管今年前三季度成绩亮眼，但在发布季报的同时，云铝股份称将对固定资产和无形资产计提资产减值准备，金额高达6.6亿元，占三季度单季净利润的53.5%。

其中，计提固定资产减值准备5.6亿元，计提无形资产减值准备人民币1亿元。

至此，该公司前三季度计提资产减值准备金额已达11.6亿元，占前三季净利润的35.9%。

财经股市行情新闻:上证指数 3547.34 +0.82% 深证成指 14451.38 +1.45% 道琼斯 35730.48 +0.68% 纳斯达克 15443.27 +1.36%，财经股市大盘资讯云铝股份业绩大增云铝股份。