上市公司财务报表分析？
就是对偿债能力盈利能力营运能力发展能力分析偿债能力：资产负债率，流动比率，速动比率等营运能力：应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等盈利能力：毛利率，净利率，成本费用率等流动资产率=流动资产/额资产总额自有资金负债率=负债总额（流动负债+长期负债）/资本总金额（所有者权益）自有资金负债率越大，债权人所得到的保障越小，获得银行贷款的可能性越小（或者说银行收回贷款的难度就越大）。企业的原材料供应商也很关心这一指标，它是确定付款方式、付款期限的依据。自有资金负债率越低，股东及企业以外第三方对企业的信心就越足，但如果自有资金负债率过低，说明企业没有充分利用自有资金，发展潜力还很大。一般认为1∶1最理想负债经营率=长期负债总额/所有者权益总额通过长期负债来筹集结构性资产所需的资金是一条途径。但长期负债过大，利息支出很高，一旦企业陷入经营困境，如贷款收不回、流动资金不足等情况，长期负债就变成企业的包袱。而使用自有资金投资企业的结构性资金，就没有这种弊病。因此，负债经营率反映企业负债结构的独立性和稳定性，一般认为1∶3或1∶4较为合理。比率越高说明企业独立性越差，比率越低说明企业的资金来源稳定性越好。一、获利能力比率（一）与销售有关的获利能力比率1.毛利率=毛利÷销售（营业收入）×100%（算出来的数字越高越好）销售=销售量×单价毛利=销售额（营业收入）-销售成本（主营业务成本）2.营业利润率=营业利润÷销售×100%（算出来的数字越高越好）3.税前利润率=税前利润÷销售×100%（算出来的数字越高越好）4.净利润率=税后利润÷销售×100%（算出来的数字越高越好）（二）与投资有关的盈利能力比率1.运用资本报酬率=营业利润÷运用资本×100%（算出来的数字越高越好）运用资本=总资产-流动负债2.总资产报酬率=税后利润÷总资产×100%（算出来的数字越高越好）二、营运能力比率营运周期=收款期+存货期-付款期其中收款期和存货期越短越好，付款期越长越好！说明营运周期越短。1.存货期=存货÷销售成本×365天期限在60—90天比较好2.收帐期=应收帐款÷主营业务收入（销售）×365天期限在60天比较好，不能超过90天3.付款期=应付帐款÷销售成本（购货）×365天三、偿债能力比率（一）短期偿债能力1.流动比率=流动资产÷流动负债：如果是2：1说明偿债能力强。如果是1.5：1说明偿债能力一般。如果再低偿债能力较弱或者很弱。2.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债如果是1：1说明偿债能力强。如果是0.5：1说明偿债能力一般。如果再低偿债能力较弱或者很弱。（二）长期偿债能力1.债务比率=总债务（总负债）÷总资产=（流动负债+长期负债）÷（固定资产+流动资产）西方国家的标准是65%以下中国的标准是70%以下2.财务杠杆比率=长期债务÷（总资产-流动负债-递延税款）财务杠杆比率没有标准，一般来说，财务杠杆比率越高风险越大，但是此时如果公司的营业利润率高于利息率时，公司的回报也越高，反之，财务杠杆比率越低也就风险越小，但是可能你的回报也较低。3.利息保障率=息税前利润÷利息费用3倍以上偿债能力强低于3倍偿债能力弱
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2) 反映营运能力的财务比率 营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。一般来说，包括以下五个指标： 应收账款周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款平均余额 =17.78 存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 = 2.67 流动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额 = 1.47 固定资产周转率 = 销售收入净额 / 固定资产平均= 0.85 总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平均值 = 0.52 由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别来自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一时点的静态数据，损益表数据则是整个报告期的动态数据，所以为 了使分子、分母在时间上具有一致性，就必须将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额。通常来讲，上述指标越高，说明企业的经营效率越高。但数量 只是一个方面的问题，在进行分析时，还应注意各资产项目的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质量、适用性等。 3) 反映盈利能力的财务比率： 盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以ABC公司为例： 毛利率=(销售收入-成本)/ 销售收入 = 71.73％ 营业利润率 =营业利润 / 销售收入=(净利润＋所得税＋利息费用)/ 销售收入 = 36.64％ 净利润率 = 净利润 / 销售收入 = 35.5％ 总资产报酬率 = 净利润 / 总资产平均值 = 18.48％ 权益报酬率 = 净利润 / 权益平均值 = 23.77％ 每股利润=净利润/流通股总股份= 0.687(假设该企业共有流通股10000000股) 上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产(或销售)过程、经营活动和企业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入 资金的盈利能力；权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况。权益报酬率是股东最为关心的内容，它与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠杆越高的 企业权益报酬率也越高，因为股东用较少的资金实现了同等的收益能力。每股利润只是将净利润分配到每一份股份，目的是为了更简洁地表示权益资本的盈利情况。衡量上述盈利指标是高还是低，一般要通过与同行业其他企业的水平相比较才能得出结论。就一般情况而言，ABC公司的盈利指标是比较高的。 对于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，一般还计算一个重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市价/每股收益，它代表投资者为获得的每一元钱利润所愿意支付的价格。它一方面可以用来证实股票是否被看好，另一方面也是衡量投资代价的尺度，体现了投资该股票的风险程度。假设ABC公司为上市公司，股票价格为25元，则其市盈率= 25 / 0.68 = 36.76倍。该项比率越高，表明投资者认为企业获利的潜力越大，愿意付出更高的价格购买该企业的股票，但同时投资风险也高。市盈率也有一定的局限性，因为股票市价是一个时点数据，而每股收益则是一个时段数据，这种数据口径上的差异和收益预测的准确程度都为投资分析带来一定的困难。同时，会计政策、行业特 征以及人为运作等各种因素也使每股收益的确定口径难以统一，给准确分析带来困难。 在实际当中，我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力，即成长性。成长性好的企业具有更广阔的发展前景，因而更能吸引投资者。一般来说，可以通过企业在过去几年中销售收入、销售利润、净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景。 销售收入增长率=(本期销售收入-上期销售收入)/上期销售收入×100％ = 95％ 营业利润增长率=(本期销售利润-上期销售利润)/上期销售利润×100％ = 113％ 净利润增长率 =(本期净利润-上期净利润)/上期净利润×100％ = 83％ 从这几项指标来看，ABC公司的获利能力和成长性都比较好。当然，在评价企业成长性时，最好掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。 三、现金流分析 在财务比率分析当中，没有考虑现金流的问题，而我们在前面已经讲过现金流对于一个企业的重要意义，因此，下面我们就来具体地看一看如何对现金流进行分析。 分析现金流要从两个方面考虑。一个方面是现金流的数量，如果企业总的现金流为正，则表明企业的现金流入能够保证现金流出的需要。但是，企业是如何保证其现金流出的需要的呢？这就要看其现金流各组成部分的关系了。这方面的分析我们在前面已经详细论述过，这里不再重复。另一个方面是现金流的质量。这包括现金流的 波动情况、企业的管理情况，如销售收入的增长是否过快，存货是否已经过时或流动缓慢，应收账款的可收回性如何，各项成本控制是否有效等等。最后是企业所处 的经营环境，如行业前景，行业内的竞争格局，产品的生命周期等。所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力。 在部分一的分析中我们已经指出，ABC公司的现金流状况令人担忧，但从上面的比率分析中却很难发现这一点，这使我们从另一个方面深刻认识到现金流分析不可替代的作用。 四、 对企业财务状况和经营成果的分析主要通过比率分析实现。常用的财务比率衡量企业三个方面的情况，即偿债能力、营运能力和盈利能力。使用杜邦图可以将上述比 率有机地结合起来，深入了解企业的整体状况。对现金流的分析一般不能通过比率分析实现，而是要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况，并据此判断其产生未来现金流的能力。比率分析与现金流分析作用各不相同，不可替代。
看一个上市公司财务报表和财务分析的时候,主要看哪几个指标,有和标准
1. 证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业人员，缺乏必要的财务常识，很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。因此，如何正确地分析上市公司财务报表，挖掘真正具备投资价值的公司，是广大投资者的当务之急。 一、对资产负债表的分析 资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。 （一）对资产负债表中资产类科目的分析 在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。 1.应收款项。（1）应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。（3）其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。 2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。 3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。 （二）对资产负债表中负债类科目的分析 投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析： 1.短期偿债能力分析。（1）流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以大于2∶1较合适。其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。但是，对于公司和股东，流动比率也不是越高越好。因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。（2）速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。 2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额；所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额；负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何；所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1；负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。（2）长期资产与长期资金比率。其公式为：长期资产与长期资金比率=（资产总额-流动资产）/（长期负债+所有者权益）。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100％，如果高于100％，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。 二、对利润表的分析 在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。投资者在分析利润表时，应主要抓住以下几个方面： （一）利润表结构分析 利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业可以通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润作成盈利，可谁又敢保证下一年度还有投资收益和营业外收入呢？ （二）通过分析关联交易判断上市公司利润的来源 上市公司为了向社会公众展现自己的经营业绩，提高社会形象，往往利用关联方间的交易来调节其利润，主要分析方法有以下几种： 1.增加收入，转嫁费用。投资者在进行投资分析时，一定要分析其关联交易，特别是母子公司间是否存在着相互关联交易，转嫁费用的现象，对于有母子公司关联交易的，一定要将其上市公司的当年利润剔除掉关联交易虚增利润。 2.资产租赁。由于上市公司大部分都是从母公司剥离出来的，上市公司的大部分资产主要是从母公司以租赁方式取得的。从而租赁资产的租赁数量、租赁方式和租赁价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有的上市公司还可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。 3.委托或合作投资。（1）委托投资。当上市公司接受一个周期长、风险大的项目时，则可将某一部分现金转移给母公司，以母公司的名义进行投资，将其风险全部转嫁到母公司，却将投资收益确定为上市公司当年的利润。（2）合作投资。上市公司要想配股其净资产收益率要达到一定的标准，公司一旦发现其净资产收益率很难达到这个要求，便倒推出利润缺口，然后与母公司签订联合投资合同，投资回报按倒推出的利润缺口确定，其实这块利润是由母公司出的。 4.资产转让置换。一般来说上市公司通过与母公司资产转让置换，从根本上改变自身的经营状况，长期拥有“壳资源”所带来的配股能力，对上市公司及其母公司都是一个双赢战略。通常上市公司购买母公司优质资产的款项挂往来账，不计利息或资金占用费，这样上市公司不仅获得了优质资产的经营收益，而且不需付出任何代价，把风险转嫁给母公司。另外上市公司往往将不良资产和等额的债务剥离给母公司或母公司控制的子公司，以达到避免不良资产经营所产生的亏损或损失的目的。 三、现金流量表 现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。投资者在分析现金流量表时应注意以下几个方面： （一）现金流量的分析 一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。本来关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借款方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算。这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。 （二）注意上市公司的现金股利分配的状况 现金股利分配有很强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够连续分配较好的现金股利，有一些上市公司虽然账面利润好看，但是利润是虚假的，财务状况恶劣，一般不能经常分配现金股利。 （三）“每股现金流量”这一指标反映的问题 “每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在年度内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。 现金流量多大才算正常呢？作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。 总之，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。
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南昌工程院经济贸易院毕业论文 摘 要财务报表析称公司财务析通市公司财务报表关数据进行汇总 计算比综合析评价公司财务状况经营于外部投资者说报 表析属于基本析范畴企业历史资料态析研究基础预测 未便做确投资决定市公司财务报表析具现实意义 本文概括财务报表析基本理论市公司财务报表本身存局限市公司 财务报表析者局限性财务析指标局限性财务析存局限三面析 市公司财务报表析存问题根据存问题四面提完善市 公司财务报表析策建议 关键词: 关键词:市公司 财务报表 析 Abstract Financial statement analysis, and said that the company is based on financial analysis, financial statements of the listed company, relevant data collection, analysis and comparison, the comprehensive evaluation to the companys financial position and operating results. For external investor, statement analysis belongs to analyze the basic of enterprise, it is the historical data, dynamic analysis in the past is based on the prediction of the future, in order to make the right investment decisions. Therefore, the financial statements of listed companies is analysis of practical significance. This paper summarizes the basic theory of financial statement analysis, financial statements from the listed company, the listed company itself, the limitations of the limitations of financial statement analysis, financial analysis, financial analysis of the limitation index method is analyzed from three aspects: the limitations of listed company financial statement analysis, the existing problems, according to the problems existing in the last four aspects, and puts forward some from listed company financial statement analysis of countermeasures. Keywords: the listed company financial statement analysis 1 第章 1.1 财务报表析含义 市财务报表析概述 所谓财务报表析通定析使报表计数据、资金流转、财务状 况盈利水平及公司经营情况发展趋势转化投资决策依据解市公司基 本面重要途径运用计报表数据企业财务状况及未前景种评价 财务报表析内容 1.2 财务报表析内容 1.2.1 偿债能力析 偿债能力析企业偿各种短期负债期负债能力析企业偿债务能力 高低债权(银行、赊销供应商、企业债券持者等)非关于企业安全性 考虑受管理者与股东普遍关注 1.2.2 盈利能力析 盈利能力析指企业获利润能力利润配情况所做析包括利润 析目标、构析质量析等企业关利益各都关注股东关企业能否获 报;债权(特别期债权)关其本金利息收能否企业盈利保 障;企业管理者通盈利能力衡量业绩评价失盈利能力析各关注 焦点财务析重要内容 1.2.3 营运能力析 营运能力析企业总资产或部资产使用率周转情况所做析用周转 率衡量资产周转速度快反映企业资产流性偿债能力强受债权关; 资产周转速度与盈利能力密切相关股东企业管理者高度重视 1.2.4 投资价值析 于投资者(股东或潜投资者)说企业或种股票否具投资价值十 重要短期投资者关企业股利支付能力股票市价期投资者更关企业发 展能力投资价值析满足些需求指导投资评价投资行所做析 3 第章 市财务报表析概述 1.3 财务报表析 1.3.1 单指标析 单指标析其计报表取或计算单独指标进行计报表析 1.3.2 结构比重析 结构比重析同计报表同类项目间通计算同类各项目总体 比重或份额及同类项目间比例揭示间结构关系其通用百 数表示且同类各项目均同类总体做比例所称结构百比析或共同 析用种编制报表称结构百比报表或共同比报表 1.3.3 比较析 比较析计报表主要项目或指标与析者选定比较标准做比较确定 其差异并据判断、衡量企业经营状况析比较标准或象般计划数、 同期数、历史水平、同行业平均水平、主要竞争手情况等按照同析标 准.比较析义再细按析数据表示绝数比较相数比 较;按析比较计期间同期比较期比较(纵向比较);按评价比较象 企业自身比较企业间比较(横向比较)比较析种非重要析 其析基础计报表析着广泛应用 1.3.4 素析 素析依据析指标影响素关系数量确定各素指标影响程 度素析差额析、指标解、连环替代定基替代等 1.3.5 财务比率析 市公司计报表财务比率析指用公披露市公司计报表数据并结 合市公司财务报告其关信息同报表内部或同报表间相关项目比 率形式反映相互关系据评价该公司财务状况经营析财务比 率析主要包括:偿债能力比率析、盈利能力比率析、营运能力比率析股票 市价比率析等 1.3.6 综合析 利用财务比率进行计报表析虽解企业各面财务状况能反映 企业各面财务状况间关系实际各种财务比率间都存定相互关系 进行报表析析者必须相关财务比率进行综合析.才能全 4 南昌工程院经济贸易院毕业论文 面、及解企业财务状况用综合析杜邦析沃尔评 第二章 市公司财务报表析存问题 2.1 市公司财务报表本身存局限企业财务报表进行财务析与评价基础财务报表局限性导致财务析与评价 局限性财务报表局限性表现几面 2.1.1 财务员业素质财务报表质量影响 计报表结源于基层产部门其部门基础数据采集、统计计算 候各部门达本部门利益完公司规定各项产指标进行虚报、瞒报数据 再加计员计水平使计报表质量打折扣 2.1.2 计政策计处理财务报表影响 根据《企业计准则》规定 企业自由选择计政策与计处理企业存 货发计价、固定资产折旧、坏账计提、外投资核算、所税 计核算等 都同选择造即使两同企业 同财务析结 2.1.3 计估计存财务报表影响 由于计核算程存计估计 计报表某些数据并十精确 固定资产折旧限、折旧率、净残值率 些都含主观估计素由于 计程序使用具选择性则企业财务报表间比性较差 2.1.4 通货膨胀财务报表影响 其 通货膨胀影响资产负债表靠性由于通货膨胀货币性资产言 物价涨其实际购买力降;实物资产情况则相反负债面看 货币性负债 物价升企业带利润;非货币性负债由于需要商品或劳务偿 物价 涨使企业造损失 其二 通货膨胀同影响着损益表靠性损益确定按照权责发制原则 收付实现制损益避免受通货膨胀影响 5 第二章 市公司财务报表存问题 2.1.5 财务报表缺乏靠性效性 财务报表些应该反映内容没效反映影响企业析评价 列入表仅仅利用货币计量经济资源实际企业许经济资 源或受客观条件制约或受计惯例制约并未报表体现比企业 力资源、企业自创商誉、企业所处经济环境市场竞争优势等未报表资产项目内 反映些信息并未财务报表恰反映影响靠性效性 2.2 市公司财务报表析者局限性 市公司财务报表析者 财务报表析 2.2.1 析者析能力局限性 企业财务报表进行析与评价通由报表析者完同财务 析员财务报表认识度、解读力与判断力、及掌握财务析理论深度广 度等各面都存着差异 理解财务析计算指标结所同 缺乏实践经验 能现理解偏差必定影响财务指标析结 2.2.2 析者意操纵财务指标行 财务报表数据信息质量受制于企业管理局职业道德众所周知企业 盈利盈利途径却种通经营谋取利润 通其操作谋取利益 2.3 财务析指标局限性 2.3.1 短期偿债能力指标局限性 企业短期偿债能力指企业短期债务期前资产变现用于偿流负债能 力短期偿债能力指标流比率速比率指标由于流资产般短期内能够转 化现金所用流比率速比率反映企业短期偿债能力具定合理性 若单纯根据两比率指标企业短期偿债能力做判断难免失偏颇短期偿 债能力固缺陷所 2.3.2 收益能力重要财务指标局限性 于市公司说重要财务指标每股收益、每股净资产净资产收益率 使用几财务指标应注意其存局限性 (1)每股收益局限性 每股收益= 本度净利润/ 末普通股份总数表明普通股本度所获利润 本度净利润 衡量公司盈利能力重要比率指标 计算比率 4 南昌工程院经济贸易院毕业论文 母末普通股份总数期指标点指标、母计算口 径完全致每股收益能反映公司经营风险收益增加同风险往往随 增加 (2)每股净资产局限性 每股净资产= 度末股东权益(或期末净资产)/度末普通股数表示发行外普通 股每股份所代表股东权益或账面权益进行投资析 能限使用指 标其用历史本计量既反映净资产变现价值反映净资产产能力 (3)净资产收益率局限性 该指标用反映所者权益收益水平 其计算公式两种形式:种净资产收 益率= 净利润/ 末股东权益另种净资产收益率= 净利润/ 平均净资产提高 计算结准确性应净资产加权平均数作计算依据于复杂简化 计算角度考虑母用初末净资产平均值 同净利润相比较似乎更 合理 2.4 财务析存局限第财务析基本比率析比较析两类论采用何种均 市公司经济情况所进行反映 第二比较析言比性比较析灵魂说具比性 指标采用比较析才价值由于报表数据局限同市公司甚至同市公 司同期数据均缺乏比性意义说比较析运用必存局限 5 第二章 市公司财务报表存问题 第三章 完善市公司财务报表析策建议 3.1 调整市公司财务报表根据市公司经济特征与发展市公司财务报表需要做调整: 3.1.1 充提示突形资产重要性 鉴于知识经济社性知识超越传统意义资本与劳力两产要素 经济发展第要素知识基础形资产益企业未现金流量与企 业市场价值关键所财务报表考虑形资产同应该提供更企业形资产 财务信息突形资产重要性外由于衍金融工具机与风险企业价 值影响所需要其加充提示些信息提供利于计信息使用 者经济代作确经济决策并能使使用者洞察企业整体价值 3.1.2 公允价值与原始本相结合反映市公司所拥资产 计报表析 于些业绩指标 能够客观公反映指标价格准 应按规定进行修调整通货膨胀期作业绩计量标准货币同期 同价值同期业绩指标间建立比性两种调整种用变货 币价值代替名义货币另种用非货币资产别价格(现行本)变化计量通 货膨胀影响 3.1.3 加强非财务信息披露 般包括:企业经营业绩信息市场份额、用户满意程度、新产品发服务等; 企业管理局析评价; 前瞻性信息 即企业面临机风险及管理部门计划等; 关股东主要管理员信息;背景信息包括企业经营业务资产范围与内容主要 竞争手及企业发展目标等非财务信息披露利于计信息使用者企业综合 析评价及企业前景判断披露式比较灵用文字或数据形式报表附注、招股 说明书度财务报告等处加说明达公表达企业经济事项信息均应完整提 供使用户易于理解具力资源报告 3.2 提高财务报表析员综合能力素质管采用哪种财务报表析素都重要析员判断力 6 南昌工程院经济贸易院毕业论文 确析结论尤重要所 平要加强财务报表析员培训提高析 员综合素质提高报表指标解读与判断能力 并使同具备计、财 务、市场营销、战略管理企业经营等面知识熟练掌握现代化析析工 具实践树立确析理念逐步培养提高自所析问题判断能 力及综合数据收集能力掌握运用能力极企业管理决策提供真实靠 依据 做确交易 3.3 改进财务析 改进财务析 财务 3.3.1 采用种析全面评价企业财务状况经营 (1)定量析与定性析相结合现代企业都面临都际化竞争面临风云突 变际环境些外部环境企业都产相影响 些外部环境难定量 企业进行内部定量析同需要同做定性判断再进步进行定量 析判断充发挥丰富经验量精密计算两面作用使析结论精确化 (2)态析静态析相结合企业产经营业务财务态发 展程我所看信息资料特别财务报表资料般静态反映情况 要注意进行态析弄清情况基础析前情况能结恰预测 企业未定帮助 (3)别析与综合析相结合财务指标数值具相性同指标同情 况反映同问题甚至相反结论进行财务析评价单指标能 说明问题我要相关联指标进行综合析才能确结论3.3.2 比率 与趋势析结合使用 两种互相联系、相互补充关系同各局限性运用能孤立 使用种做投资判断般投资者往往根据每股收益净资产收益率等单位 化指标或仅仅依靠比率析实现投资策略容易走入误区所论采用何 种确定目标投资公司都必须运用各种进行全面、系统析否则失 现实指导意义 3.3.3 比较析统比较基础 比较理论基础客观事物发展变化统性与性辨证结合同 各项析指标评价都种经验 并没绝评价标准 切勿受各种所谓 标 准迷惑应该实事求善于运用例外原则 7 第三章 完善市公司财务报表析策建议 3.3.4 比率析加入间价值 比率析数据要与间价值机结合起能光考虑历史本应 与现间找平衡点使数据比性更强且运用比率析要尽 量与趋势析特别结构析结合使用企业机整体每指标高 低都受素影响数量特别考虑每素货币资金间价值等素影响 程度帮助更说服力评价企业 3.4 改进财务析指标 改进财务析指标 财务 3.4.1 现金流量析指标加入现行财务报表指标体系 企业经营获取现金及其等价物较计利润理论讲更具客观 性稳健性;实务讲析现金流量助于投资者客观解评价企业获取现金及 其等价物能力并据预测企业未现金流量确评估企业支付能力、偿债能力 周转能力进测度企业经营安全程度具体言目前析指标体系加入若 干现金流量析指标补充前述盈利能力指标经营现金流量(净利润) 经营 现金流量(营业利润) 全部现金流量(净利润) 每股经营现金流量四项 指标能总体反映企业利润现金支持比例帮助使用者判断利润) 保障程度 3.4.2 完善偿债能力指标 现金比率现金利息保障倍数两项指标能效反映公司经营产现金 流量期债务保障程度避免全部账面利润进行全部及支付假象能稳健 反映企业偿债能力;培养增强前述营运能力指标 (经营现金流量主营业务收入 经营现金流量资产总额等)充提示经营带给企业现金及其等价物 3.4.3 增设非财务指标 财务报表主要价值形式反映企业财务状况与经营许能用 货币计量重要经济资源企业完善经销渠道、优秀才资源、设备技术性能 等报表反映;20 世纪 70 代非财务指标越用越重要性渐显 著虽目前阶段财务指标应占重要位随着经济业务发展报表析者需 要非财务指标趋向越越强烈计及经济发展趋势看我财务报表做 调整: (1)具力资源报告美及些西发达家力资源作财务报表 部职工招聘本、职工培训费、企业管理者能力等关力资源素单独 8 南昌工程院经济贸易院毕业论文 具报告现阶段我关员已力资源进行深探讨研究据关专家预测 力资源作门科列入课程教由见具力资源报告必趋 势 (2)公允价值与原始本相结合反映企业所拥资产既提供资产历史本 信息提供现行价值尽量避免通货膨胀或物价变使报表数据失作用防 止财务析丧失现实意义 (3)未信息披露于财务报表21 世纪我投资主体越越投资环境 更复杂企业未信息投资者进行投资决策具重要意义报表应披露 企业面临机与风险、盈利性预测、企业发展前景等信息另面信息快速 变化经济环境企业管理者、投资者希望能效性更强财务信息执 行即财务析必要求要增加非财务指标披露产品 质量(通产品合格率)、客户满意率、市场占率、新产品发率、力资源等等 些非财务指标帮助财务报表析者做决策非重要尤其于力资源 作产力主体企业财富原始创造者其素质水平高低企业营运、盈利 能力形状况具决定作用应力资源等进行要析 9 第三章 完善市公司财务报表析策建议 结 论总,财务报表析财务报表主要依据经济与财务收支情况进行全面、 系统析属于计析重要组部通财务报表具体析比较全 面深刻认识市公司经济财务收支情况确评价经营明确问题原 存促使该公司制定效改进措施提高管理水平促进产经营发展同 财务员应充解其含义理解其表达态程或趋势并且注意其效性 既提升财务员自身业务能力要求发挥财务工作管理职能要求
上市公司基本财务分析指标是什么？
上市公司基本财务分析指标主要是下图： 附注：财务分析的目的 不同的利益集团（报表使用者）进行财务分析的侧重点不同：
1.投资者（股东）—主要关心公司盈利能力；
2. 债权人—主要关心公司的短期或长期偿债能力;
3.供应商—主要关心公司的流动性，判断偿付其货款的能力；
4.政府—了解公司纳税情况，遵守法规和市场秩序情况；
5. 公司管理者—应该关心所有问题。
上市公司财务报表及其分析
如果你是要季度、年度报告之类，你可以到交易所的网站里找，如上海证券交易的数据库。
怎样才能看懂上市公司的财务报表？通过财务报表能看出上市公司的真实经营状况吗？
要看懂上市公司的财务报表，你首先必须具有很好的财务知识基础。你不仅仅是得明白什么是收入什么是利润这么简单，你还得弄明白什么是流动比速动比现金流等。就算是把所有的概念都整明白了，你也只是对上市公司的财务报表一知半解似懂非懂。所以，你其次还要会一些基本的财务分析技能，知道哪些对企业价值有贡献，哪些看起来不错其实是毫无意义的东西。比如存货应收账款和预付货款商誉资产等，看起来不错，其实很可能就是个零。比如一个公司实现营业收入100亿实现利润20亿，但长期应收账款有50亿甚至超过营业收入，这就是个大地雷，一旦收不回来了，事实上肯定收不回来了，就必须全部计提损失，收入归零。
至于能不能真的通过财务报表弄清楚企业经营情况，这要具体分析。有些企业，就是那些好的企业，是大致可以凭借财务报表弄明白的。但那些本身就致力于骗人的公司，这类公司在深沪两个交易所事实上都有不少，他们所做的账，你首先不一定能看懂，其次看懂了也不见得能弄明白公司状况。能雾里看到花，就已经很走运了，不然可能连花都一定能得到，你看到的就只剩一团迷雾。
你们说呢？是不是这么一回事。
上市公司财务分析课程的心得体会
《上市公司财务分析》课程是财务报表分析的理论概括和时间总结，它是建立在会计，财务管理等相关学科基础上的一门理论性和应用性相结合的课程。是以企业编制的财务报表及相关资料为基本依据，运用一定的分析方法和技术，对企业财务状况和经营成果进行评价，为企业未来的决策、规划和控制提供财务信息的方法。财务分析在企业财务管理工作中，具有重要的作用。通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况及经营成果，揭示生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据；可以为投资者、债权人和其他有关部门提供系统、完整的财务分析资料，便于他们深入了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们作出经济决策提供依据；可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门、单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。就学习这门课程而言，我认为学好的方法有如下几点：一、明确目的，把握方向。分析财务报表之前首先要明确分析的目的是什么，针对不同的目的选择不同的衡量标准，从而形成评价结论。例如：要基于剩余收益增长的价值分析剩余收益对公司价值增长的贡献，判断公司是否有增值能力，是否是一个能够增加股东剩余收益的增长型公司，为股东评价公司业绩和潜在投资者衡量公司增值能力提供依据。二、夯实基础，熟练技巧在明确计算方向后，第二步便是要挑出合适的计算公式或方法，来得出结论。财务报表分析课程最常用的方法是比较法，横向比较和纵向比较是最基础的也是最有效的，而比较的内容除了金额数量上的绝对值之外，最常见的是比率分析，这就要求学生必须具备扎实的基本功，对财务比率原理和计算方法烂熟于心。三、 丰富知识，开拓思维这里所指的丰富知识不仅指财务知识，也包括了审计、金融、法律等其他方面知识。经济交易的复杂性和多样性对会计从业人员，提出了更高的要求——需要涉猎各方面知识，将微观知识与宏观经济相结合。这一点反映在财务报表分析中也是很重要的。四、 联系实际、关注实事证监会要求上市公司每年在4月15日之前披露会计年报，每一张会计年报背后披露的都是一家公司在过去一年或几年间的经营情况，是经济活动和现实财务状况的反映，因此分析财务报表切不能脱离实际。五、 培养良好专业素质和商业伦理素养在分析财务报表中，我们不能仅局限在业务能力的培养，还需要重点关注商业伦理和职业道德。由于审计风险的客观存在性和审计过程中人为因素，财务报表所反映的不一定就是完全正确的，这要求我们在分析财务报表时要有职业敏感度和职业道德。通过以上分析，我个人认为，财务报表学习这门课程在会计专业里是一门集大成的课程，它对学生综合素质提出了很高要求。它是对财务会计知识的整合，其反映出的会计思想和会计方法是对学生专业知识的综合反映和全面检验。因此，学习这门课学习的不仅是基本方法和常规技巧，更重要的是学习其渗透出来的会计理念和职业技能，是从课本到实际的有效跳板。
岁寒知松柏：如何对上市公司进行财务分析
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内容来自用户:维维安
如何对上市公司进行财务分析雪球邀请我做了一期文字访谈，内容是“怎样发现投资路上的陷阱，避开黑天鹅”。做为一个成名的“踩雷专家”，避开黑天鹅我不拿手，碰到了哪些黑天鹅我倒是有不少经历可以分享。我希望地雷都已经被我踩光光，大家踩到的全是金子。识假与做空问一：不同的企业关键的指标是不相同的，请您举几个您遇到过的例子，通过哪些线索发现了公司的问题。答：单纯说财务指标，不同的行业，不同的生意模式，不同的发展阶段，财务指标可以相差很大，难有固定的标准，得根据实际情况分析。如果从三大报表来看，虚增利润都会造成资产负债表里的一项或多项资产虚增，同时利润表里的收入虚增或成本虚减，而现金流量表里的自由现金流，甚至是经营现金流并不理想，逻辑会有错乱。当然也存在虚减利润的公司，比如大股东持股比例过小的。另外，资产被挪用或侵吞的现象比较多。粗看三张财务报表，我认为主要的项目有数字金额就可以了，其它项目空栏位越多越好，说明业务简洁明了。如果每个栏位都有数字，甚至金额还都不小，显得业务很复杂，难看懂。老巴不是说了，不懂的股就不要买嘛。在看数字的时候，要注意看一下它的趋势变化，最好是同时看一家公司，花了大幅增加的资本支出即土地预付租金款是不匹配的，它没有理由要答：应收款增速快过收入，即应收账龄增长，这表明公司对下游问七：刚才提到过母公
