股指期货规则-股指期货具体交易规则
股指期货具体交易规则
一、交易时间。早开盘15分钟 晚收盘15分钟。
二、涨跌停板。与股市一致均为10% 取消熔断。每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%。这一涨跌停板幅度与现货市场保持一致。
三、保证金。买卖单个合约至少需要15万元以上资金。为加强风险控制，此次业务规则修订稿将股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。同时，为保证单边市下交易所调整保证金水平的针对性，修订了单边市下对交易所调整保证金的限制性规定。
四、交割日。定在每月第三个周五 规避月末波动。根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定，最后交易日与交割日为“合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延”。根据计算，每月的第三个周五基本都在当月中旬，有时甚至会在当月的14号、15号就进行交割。这与国外股指期货通常在月末交割有所不同。
五、竞价交易。涨跌停板成交“平仓挂单优先”。股指期货连续竞价交易按照“价格优先、时间优先”的原则进行，这一点与A股市场相类似;但在遇到涨跌停板的极端行情之时，以涨跌停板价格申报的指令，按照“平仓优先、时间优先”的原则进行。这是因为股指期货采用双向交易，投资者既可以开多仓，也可以开空仓。
六、信息披露。基金、保险头寸可能会“隐藏”起来。任何一张股指期货合约挂牌交易后，只要其单边持仓量达到1万手以上，即被视作“活跃月份合约”。中金所每日交易结束后，将披露活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。
七、持仓限额。单个账户限额约1500万元。为进一步加强风险控制、防止价格操纵，中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额由原先的600手调整为100手。若以当前点位计算，每手合约面值100万元、保证金比例15%计算，单个交易账户的限仓金额约在1500万元左右。
八、强制减仓。极端行情下谨慎使用强制减仓，借鉴国内期货市场处置极端行情的经验，中金所保留了在连续出现涨跌停板的情况下可以采取强制减仓的制度，即将当日涨跌停板价格申报的为成交平仓单，以当日涨跌停板价格与该合约盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。
九、套保。个人投资者也可申请套期保值。为促进套期保值功能发挥，提高套期保值效率，业务规则修订稿简化了套期保值申请和审批的程序，将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。
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股票指数期货交易规则是怎样呢？
股票指数期货交易的标的物，与一般的股票期货交易的标的物般票、债券等是不同的，它是以股票的价格指数为标的。由于股票指数期货合同签订日的般票价格指数与合同交割日的股票价格指数，将因行情变化而出现上升和下跌两种可能性，因此投资人如预测股票价格指数将上升，即买入股要指数期货，反之则卖出股票指数期货。
散户如何买卖股指期货？什么条件可以参与？
股指期货的交易规则有哪些？
赢在投资股指期货交易规则
申请时间：账户申请系统自动秒到发放。每天下午3:00以前申请，资金10分钟内到账户；下午3：00以后申请，资金第二天开盘前到账户。
交易时间：上午：9:15~11:30下午：1:00~3:15；不过午、不过夜，11:29所有持仓强制平仓，15:13所有持仓强制；每天下午3:30开始结算，资金当天返还到赢在账户的可用余额。
交易特点：股指期货采用T+0的交易方式，当天买入，卖出，平仓均可，无需等到第二个交易日，交易方向为双向交易，买入（买涨），卖出（买跌），这里要注意买入的持仓要结束掉不是点卖出，而是平仓；同理，卖出的持仓要结束不是买入，而是平仓。每秒最小波动0.2个点，1个点合约乘数300。
交易成本：交易一手履约保证金最少1万，无管理费，不交易不收费。每交易一手（开仓+平仓）收取手续费300每次每手（其中万分之0.25为交易所收取的费用，万分之0.025为期货公司收取的费用，其于部分为赢在收取技术服务费），申报费按国家规定，1元每次每手（注：撤单为2元每次每手）。盈利全部归申请人，亏损部分申请人只需承担所交履约保证金部分，穿仓无需承担。
交易合约：仅限于中金所沪深300当月和次月合约（IF开头的当月和次月合约）。其它不活跃合约禁止开仓。
申请与结算：一次申请生成一个订单，中途不补亏，平仓后可再次申请，前一单的履约保证金及盈亏不计入第二个订单，15点30分后单独结算。
风控标准：每申请一手账户入金为20万+所缴纳履约保证金；交易一手，止损线为20.3万元；交易两手，止损值线20.6万,；以此类推。所有合约到达涨停价和跌停价1%以强平反向持仓；所有系统强制平仓按市价成交。
交易软件：只限于使用平台指定的鑫管家闪电王（无行情）、鑫管家博弈大师（有交易行情）交易软件。
股指期货交易的基本制度包括哪些？
什么是恒指期货交易规则
股指期货交易规则有哪些？
股指期货的规则变化，对后市有什么影响
什么是股指期货？通俗一点回答？
什么是股指期货，简单来说就是一种可以对股票指数进行买卖的期货合约。其与商品期货的主要区别有两点：一是商品期货的标的物是商品，而股指期货的标的物是股票指数。二是，股指期货采用现金交割方式，而商品期货通常采用实物交割。下面我就先给大家介绍一下目前中金所上市交易的三种股指期货，然后详细分析过去三年以来三大股指期货的波动情况，最后对三大股指期货之间的相关性及套利可行性进行分析。
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中金所三大股指期货中金所三大股指期货合约文本如下表所示；
如上表所示，需要注意的几点是：
- 中证500股指期货(IC)的合约乘数是200元/点，与沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货（IH）不同，后两者的合约乘数是300元/点。
- 股指期货的最低保证金为8%，涨跌幅为±10%。这点与商品期货不同，商品期货的最低保证金一般大于涨跌幅。
- 股指期货采用现金交割，现金交割即在交割日按交割结算价了结未平持仓的交割方式。而商品期货通常采用实物交割。
举个例子。
现在IC和IF主力合约报价分别是4746.6点和6346.8点，则买入一手IC和IF的合约价值、保证金金额（按最低保证金8%计算）分别为：
- 一手IC合约价值是：6346.8点×200元/点=1269360元。
- 一手IC的保证金是：1269360元×8%=101548.8元。
- 一手IF合约价值是：4746.6点×300元/点=1423980元。
- 一手IF的保证金是：1423980元×8%=113918.4元。
一、日内波动
下图是过去三年中金所三大股指期货的日内波动情况。
由以上图表可知；
- 中金所三大股指期货中以IC的日内波动最大，IF和IH的日内波动相差不大。
- 从日内极值上看，IF和IH的日内极值均值分别为1.56%和1.54%，而IC的日内极值均值为1.93%。
- 从日内极值波动率上看，IF和IH的日内极值波动率分别为14.06%和13.85%，而IC的日内极值波动率为16.18%。
- IC的日内极值波动率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。
二、隔夜波动
下图是过去三年中金所三大股指期货的隔夜波动情况。
由以上图表可知；
- 中金所三大股指期货的隔夜波动中以IC最大，IF和IH相差无几。
- 从隔夜跳空均值上看，IC为0.45%，略大于IF（0.44%）和IH（0.44%）。
- 从隔夜跳空波动率上看，IC隔夜跳空波动率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%
- IC的隔夜跳空波动率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。
三、本节小结
综合本小结所述。
目前中金所上市交易的三大股指期货中，以IC的波动水平最大，而IF和IH波动相差不大。
三大股指期货相关性及套利可行性一、相关性
下图为过去三年中金所三大股指期货的每日价格变动图。其中，△P=LN(当日收盘价÷上日收盘价)。
由以上图表可知；
- 从价格变动相关系数上看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，呈现高度相关。从上图中也可以看出两者的价格变动基本一致。
- 从绝对价格相关系数上看，也是IF和IH的相关系数最高(0.9254)，亦呈现高度相关。
- IC的走势相对于IF和IH更为独立，其中IC和IH的绝对价格相关系数仅有0.4163，呈现低度相关。
- 其原因在于，三大股指期货对应的股票指数权重股选择标准不同。其中IF和IH对应的股票指数权重股重叠率较高，而IC对应的股票指数权重股与IF、IH对应的股票指数权重股重叠率不高。
二、套利可行性
下面对IF和IH的套利可行性进行分析。
下图是过去三年IF和IH的比价走势图和价格变动散点图。
如上图所示；
- 从比价走势图上看，过去三年IF/IH比价走势区间性明显。其中，最高比价为1.4450，最低为1.2800，均值比价为1.3637。
- 从价格变动散点图和线性拟合关系上看，过去三年IF和IH的价格变动数值点基本落在拟合直线两侧附近，趋同性非常明显。
- 其中，两者的线性拟合方程为Y=0.9314X＋0.00007，可决系数高达0.9159。亦即IF每变动1个点，IH变动0.93147个点，且两者价格变动的相互解释程度为91.59%。
- 由此可知，IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。
三、本节小结
综合本小结所述。
- IC的走势相较于IF和IH更为独立一些。
- IF和IH具有非常好的套利基础，具备套利可行性。
综上所述，可总结为以下两点。
- 股指期货是金融期货的一种，其标的物是股票指数，并采用现金交割方式。
- 中金所三大股指期货中，IC波动比IF、IH大，且走势也更为独立。此外，IF和IH具有非常好的套利基础。
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