基金150201浅谈基金投资中的“弱者思维”

投资最重要的品格是自信乐观，因为只有相信未来终将美好，投资者看得到希望，投资才能进行下去。

可另一方面，投资还需要“弱者思维”，承认自己能力圈有限，知道哪些可为、哪些不可为，投资才能顺利进行并最终获利。

普通投资者如此，基金经理亦然。

今年好多明星基金经理业绩落后，原因是没有追新能源、有色金属和顺周期板块。

我们普通投资者都知道的事，相信这些大咖肯定也看得出来。

可为什么不追呢？基金经理肯定有自己的考量：需要坚持自己的投资框架、固守自己的能力圈，最关键的是怕追进去成为那个高位站岗人。

说到底还是一种弱者思维，这个钱我赚不了我就不强行去赚，我赚我看得懂的、我能力圈范围的钱就可以了。

在纷繁复杂和瞬息万变的市场面前，我们所有的个体都是弱者。

只有坚守自己的投资体系，不谋求打败市场，同时也就不给市场打败自己的机会，赚自己看得懂的那部分钱。

通俗地说，弱者思维就是，知道自己几斤几两，有多大本事就“吃几碗干饭”。

具体到基金投资上，弱者思维主要体现在以下几方面：

1、承认自己没有禀赋异能，确定一个理性而中庸的收益目标。

几乎年年都会有的动辄80%、100%的年度收益率看得到、摸不着，与我们无关。

能有15%的长期年化收益率就不错了，努努力再有点运气能到20%就烧高香了。

2、承认自己没有在市场上进行短期博弈的能力，就选择做那个笨笨的长期投资者，赚企业长期成长和盈利增加带来的那部分收益。

3、承认自己心理承受能力有限，基金投资从来不加杠杆，不仅不加杠杆，还得留足日常所需和紧急需要的备用金，投资才能从容不迫。

4、承认自己研究和预判行业的能力不够，不能在5年前买白酒、2年前买新能源，就老老实实买宽基指数基金或者均衡配置的主动基金，赚那个细水长流的钱。

即使偶尔做一次行业基金投资，也只赚自己看得懂的那部分，之外再多的涨幅与自己无关。

5、承认自己没有准确抄底或逃顶的能力，就做股债配置构建基金组合，每一到两年进行一次股债动态再平衡，机械地做高抛低吸。

即使知道这样做可能会丧失一些投资效率也在所不惜。

6、知道自己研究基金经理深度不够，找不到那个可以一劳永逸的、理想的基金经理，就用5-10个当下看起来一流的基金经理，用他们的平均水平来代替那个理想化的角色。

价值、成长、GARP、中观、景气轮动、量化，入选的基金经理尽可能在投资风格上做分散。

即使知道5-10个基金经理带来的平均收益不如那个最拨尖的基金经理也没办法，因为我确实不知道5年10年后谁最好。

7、知道自己认知和预判能力有限，所以不会将预判当决策和策略。

实际的策略和方案一定是留有余地的，即使出现最坏的情形也能从容应对。

即使知道这样做在短期内可能会少赚钱也没关系，毕竟安全地赚钱更重要。

8、知道自己情绪易受影响，所以不挑战人性，不赌方向，不重仓单一基金或行业主题，少看短期市值变动，少折腾，减少交易频率。

即使这样做会使自己的投资生活平淡无奇也没关系，因为这种有赌性的偶尔的成功会使自己狂妄自大，误判自己的投资能力，从而改变自己的投资行为，导致灾难性后果。

总之，自信乐观和适度的弱者思维才是高智商的投资行为，在基金投资上也才能进退自如，行稳致远

作者：懒人养基

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