基金0026552021.09.20 九月份基金定投简报
文 Ι 刘鹏程Sai.L
公众号 Ι caijingqijian1818
这个月基金定投的执行日还是18日，因为18日是周六休市，
所以支付宝的扣款执行自动顺延到了21日，
截止上周五本月的基金定投实盘组合的收益率是25.04%，
比上个月的25.60%略低一点点，
组合内各指数基金的情况分别是：
上证50指数的定投收益率比上个月略微下跌，沪深300指数也是略微下跌，
同时由于本月券商股表现比较活跃，中证证券保险指数的收益率出现明显上升，
中证500指数也得益于周期股行情保持了强势，收益率从上月的28%升至本月的33.18%，
唯一收益率大幅下降的是科创50指数，因为本月科创50指数的下跌非常惨烈，
基金定投实盘组合当中的科创50ETF基金收益率从上个月的骤降至本月的-2.17%。
但相比本月市场的大幅波动，和大量白马股的破位下行和前期赛道股的回落，
基金定投实盘组合的收益率还是比较稳健的，
并且在本月13日创下了组成成立以来的收益金额新高。
从盘面情况来看，我们今年最大的收获来自对中证500指数的坚守，
春节前白马股行情热火朝天的时候，市场一度有一种说法就是A股将持续的美股化/港股化，
也就是将来A股市场只有头部的大公司股价会持续上涨，成交量较高，
腰部和尾部的股票会像港股或者美股一样越来越无人问津。
加上中证500指数自2016年以来，已经连续5年在年度涨幅上跑输沪深300指数，
所以不少言论都劝投资者放弃中证500或者中证1000，大家都到沪深300上参与抱团，
当时我们明确反驳了这种言论，依据是中国与美国和香港的实体经济结构不同，
我们的工业制造业、交通运输和基础设施等行业虽然处于周期性低谷，
但我们毕竟是工业品类齐全的工业大国和生产大国，
绝不会贸然在人均收入尚且不高的情况下走向“脱实向虚”，不重视工业仅重视消费和金融的方向，
因此只要到了周期回暖的时间段，周期性行业依然有很大的机会，中小企业也会继续发展和壮大。
因此A股市场不会很快就进入到美股化或者港股化的状态，中证500指数有很明显的坚守价值。
而且中证500指数即使最近涨幅不错，其估值水平依然处于历史低位，
当前的估值水平仍低于历史上93%的时间。
我们从A股历史运行过程当中总结的，
熊市初期—上证50防御，熊市向牛市过渡—沪深300和大消费进取，牛市前期券商和中证500指数高弹性创收的基本规律目前被证实依然有效，
所以我们对中证500指数的定投力度会继续保持下去。
上个月含“芯”量比较高的科创50指数受全球“缺芯”的影响大涨，
本月券商行业借A股市场成交额持续过万亿以及半年报的影响而出现大涨，
但这两大领域目前都尚未进入到全面牛市持续飙涨的阶段，短期上涨之后出现大幅回落是正常现象，
所以这个阶段我们不太在意收益率和收益金额，
更在意能趁市场回调期更多的获利成本不太高的基金份额，
通过定投进入到市场的本金基数越大，定投得来份额的总成本越低，
对未来全面牛市启动之后的收益才越有利。
因此，即使9月份—10月份市场有较大的波动或者回调，
我们都暂不进行止盈变现，而是会继续保持定投节奏，
在最终借助全面牛市达成总收益率目标之前，偶尔坐个“电梯”都是在所难免的。
我们对基金定投实盘组合最终的收益率目标依然锁定在全仓80%以上，
并且在上证指数持续高于3700点之前不会缩减定投金额，
中间市场有波动都直接抗过去就好。
由于我们已经有25%的盈利作为安全垫，即使市场出现较大的波动和调整，
都不会影响到本金，抗压能力比直接投资股票要高出很多。
明天就是中秋节了，祝大家节日快乐！
END
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