基金00241151Talk踏进转型阵痛

随着“双减”政策落地，整个教育培训行业也迎来了有史以来最重大的一次变革，随之而来的教培机构倒闭和关停潮，也让原本一片红海的教育市场开始趋于冷静。

除了“双减”政策的影响外，在线教育行业逐渐熄火也与其自身存在的问题不无关系。

资本过热、行业发展过快、机构良莠不齐等现象，都使得在线教育行业整体下行。

受此影响，以青少儿英语教育为主营业务的51Talk，于近日交出了一份差强人意的成绩单。

财报由盈转亏

近日，国内在线英语教育行业的领导品牌51Talk，发布了截止2021年6月30日的第二季度业绩报告。

财报显示，51Talk第二季度营收为5.8亿元，较上年同期的4.94亿元同比增长了17.5%；净亏损为2700万元，而上年同期的净盈利为3280万元，总体由盈转亏。

这是51Talk在连续6个季度实现盈利后，再度转为亏损。

51Talk的营收实现增长，主要得益于其主营业务和活跃用户数的大幅上涨。

财报显示，51Talk的营收主要来源于菲教青少一对一业务、小班课业务及其他。

其中菲教青少一对一业务二季度的营收为5.346亿元，同比增长了27.9%，占总营收的比例高达92.17%。

51Talk的活跃学生数也在二季度达到了40.5万，较上年同期的29.8万人，同比增长了35.7%。

而51Talk的亏损则与其研发费用、行政管理费用的增长不无关系。

51Talk的研发及行政管理的人员数量和平均工资有所增加，直接导致了相关成本的增加。

财报显示，二季度51Talk研发费用为6500万元，较上年同期的3860万元，同比增长了68.4%，增幅高达七成；而其一般管理和行政费用为8020万元，也同比增长了48.7%。

当然，造成51Talk亏损，最主要的原因还在于营销和品牌推广费用的增加。

在报告期内，51Talk在进行品牌建设、升级课程产品与服务时产生了不少的运营费用。

财报显示，二季度51Talk销售及市场推广开支达到了3.158亿元，较上年同期的2.399亿元同比增长了31.7%。

另外，51Talk运营费用投入力度加大，也使其毛利率得到了一定的增长。

财报显示，51Talk第二季度的毛利润达4.22亿元，较上年同期的3.5亿元，同比增长了20.5%；其毛利率也达到了72.7%，去年同期为70.9%。

只不过微薄的毛利终究难以弥补大额的支出，在此情况下，51Talk的亏损也就成了必然。

手握转型“王牌”

随着“双减”政策的落地，面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构相继关停，这对于由盈转亏的51Talk而言无异于雪上加霜。

在这种局面下，51Talk也不得不进行业务调整和转型。

据权威数据分析，2019年中国英语素养培养行业市场规模为861亿元左右，虽然2020年受疫情影响有所下滑，但随着疫情得到有效控制，英语素养培养的市场规模也在逐步恢复中，而且未来极有可能会成为重要的市场。

在此背景下，51Talk开始采用“双轨战略”布局国内外市场。

具体而言，51Talk在国内上线了以中教小班+ AI为载体、主打口语+阅读的“语言素养课程”，继续发展英语素质教育；与此同时，51Talk将对国际市场进一步开拓，继续为国外用户提供外教讲授的一对一成人和青少课程。

而对于51Talk而言，“两条腿走路”则有着诸多优势。

一方面，丰富的经验是51Talk转型的“得力助手”。

事实上，51Talk是以在线成人英语教育起家，虽然后来转战到了在线青少儿英语赛道，但成人英语这项业务一直保留着。

而且就算如今回归了成人英语，51Talk无论是在技术、运营还是服务等方面，也都有着其他在线英语品牌所不能比拟的实力、优势和经验。

另一方面，庞大的用户基础是51Talk转型的有力保障。

作为有着十年司龄的在线教育领军企业，51Talk通过教学质量和极致服务建立了良好的口碑，而口碑效应的显现则为其带来了出色的转化率和留存率，使其积淀了庞大的用户基础。

更何况作为51Talk重要市场的海外市场并未受到“双减”政策的影响，因此51Talk在境外积累的学员优势依然存在。

在丰富经验和庞大用户的双重加持下，51Talk国内外的业务转型有望得到很好的发展，然而，即便拥有了无与伦比的优势，漫长的转型之路上也难免不会遇到困难。

铠甲”也是“软肋”

从“双减”政策的导向来看，51talk转型成人教育已是大势所趋。

只不过，对于51talk而言，转型虽然是一个新的发展机遇，但其中的挑战也是有目共睹。

首先，新业务短期内恐怕难以创造出可观的利润，51talk还需要面对较大的经营压力。

对于转型成人教育、拓展海外业务而言，即便是经验丰富的51talk，前期也还需要大量的研发投入，另外为了提升市占率也免不了增加营销支出。

而在51talk的造血能力大大减弱的同时，大量费用的增加势必会使其在短期内很难获得收益。

其次，过于依赖单一业务，会导致51talk的经营风险增大。

自成立以来，就专攻英语这一门学科，其菲教青少一对一业务更是占据了营收大头，而且51talk哪怕转型也是以英语教育为主，本质上变化不大。

虽然业务单一有利于集中资源、降低成本、形成品牌优势，但只这一项业务很容易被对手模仿和超越。

而且把鸡蛋放在同一个篮子里风险很大，换句话说，一旦这项业务出现了丝毫差错，都将会给整个企业带来毁灭性打击。

最后，除了同赛道的对手虎视眈眈外，新入局的玩家也将给51talk转型后的发展带来冲击。

在51talk宣布转型之后，老对手VIPKID同样瞄准了海外市场和素质教育；另外国内英语教育培训市场也不乏新东方、英孚、华尔街等大品牌，在行业转型的大趋势下，成人英语教育也是想要布局的新方向。

新老玩家争相加码布局，51talk的竞争压力可想而知。

总而言之，业务的局限性和盈利的压力，对51talk的影响不容忽视，而且随着新玩家不断入局，成人英语教育的教学内容和教学模式会越来越趋于同质化，51talk的发展难度也会越来越大。

51talk要想长期保持竞争力，需要做的还有很多。

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