基金002299短期涨的好的ETF基金，可以买入吗？

大家好，我是张雷，首先祝大家国庆假期快乐！

最近一位朋友，给我发来一个短视频，视频的内容是从几百只ETF基金中，筛选出每周涨幅最大的前10只ETF，分别包括了军工ETF、光伏ETF、地产ETF和消费ETF。

如果我们按这个策略筛选出的ETF，在节后进行投资，可能的收益会怎样呢？

军工ETF

我们先来看军工ETF和光伏ETF，军工和光伏都是今年的热门板块，军工是受益于今年盈利的大幅增长，光伏除了盈利增长较快以外，碳中和政策对光伏板块的上涨，也有较大的推动作用！

军工ETF在2020年的涨幅超过一倍，在今年年初达到净值和估值的最高点后，出现回调！从2021.1月到5月，四个月时间，下跌了30%，从5月到8月，又上涨了40%，波动很大！

军工从2020年至今，收益已经翻倍，从估值上看，市净率已经处于较高位置，所以现在介入，性价比并不是太高，而且军工指数，在所有指数中属于波动最大的指数之一，整体波动幅度，跟芯片指数不相上下，所以投资军工ETF，除了考虑估值高低以外，还要有较强的波动承受能力，否则很难拿住。

光伏ETF

光伏ETF从2020.3月份开始，到今年的8月底，基本是一路上涨，没有什么回调，涨幅接近90%，近一年的快速上涨也推动了估值的上升，无论是看市盈率还是市净率，都处于历史90%分位以上，也就是目前的估值，比历史上90%以上的时间要贵，所以现在买入，很可能是一个高点，虽然估值高并不代表马上会下跌，但有一句老话“君子不立危墙之下”，目前介入，风险大于收益！

地产ETF

地产ETF最近出现反弹，从今年8月初到现在，上涨了15%左右，明显有增量资金入场。

为什么一直疲软的地产板块，最近有所表现呢？我的观点，主要受两方面因素的影响：

1、虽然政策上严管，但同时希望地产行业，能够稳健发展，不要大起大落！

很多投资者对地产行业很悲观，认为地产是政策打压最厉害的行业，可能不会再有表现。

我的观点，国家严管地产行业的目的，是为了贯彻“房住不炒”的方针，抑制房价过快上涨，但也绝不希望地产行业出现大的危机，导致房价暴跌！目前老百姓的大部分财富还是在房子上，如果地产行业出现危机，可能会出现系统性金融风险，这是大家都不愿意看到的。

2、地产行业估值处于底部，具备配置价值

地产行业虽然处于估值底部，但个人投资者，配置意愿并不强，很多朋友既担心政策因素，同时地产行业的高速发展时期已过，未来盈利增速可能也处于一个平均水平！

但是机构投资者，比如基金经理，可能会选择在四季度，配置一定比例的地产行业。

首先是因为估值低，可能会有估值修复行情，其次一般基金到了年底，为了业绩排名，可能会相对求稳，地产、银行、保险这些板块，今年都没有什么表现，相对于新能源、周期股、军工这些涨幅较大板块，风险收益比相对较高。

地产ETF不是今年的热门板块，涨幅也不大，但如果要买入地产ETF，最好以配置为主，地产板块受政策影响比较大，所以短期也可能波动较大。

消费ETF

消费ETF在今年过年后，大概2月18号左右，不到一个月时间，下跌了25%，下跌的主要原因就是估值太高，以白酒为代表的消费行业，当时的估值达到了历史95%以上分位，也就是估值比历史95%的时间都要高。

低估值不一定上涨，高估值一定会下跌”，只是时间问题。

消费ETF经过这轮下跌，估值不能算很便宜，但相对也不贵了，可以重点关注，包括消费里的一些细分行业，比如白酒、调味品、肉类加工行业等等，可能机会更大！

所以根据ETF短期的涨幅，来作为买卖的依据，可能存在较大的不确定性，如果筛选出来的都是今年的热门板块，那可能买入的风险更大！

其实这样的实际案例，可以参考去年涨的最好的医药和白酒的一些主动基金，很多投资者就是看到短期涨幅巨大，没有考虑到估值的因素，结果买在最高点，几个月亏损30%以上！

图片来源：wind

去年的明星基金，例如张坤的易方达蓝筹，刘彦春的景顺长城新兴成长，还有葛兰的中欧医疗健康，都是一年时间，接近、甚至超过一倍的收益，但是涨的太高也导致估值过高，像张坤和刘彦春都是重仓白酒，白酒的估值，当时已经接近历史最高点！医药因为受益于疫情，确定性强，大量机构资金介入，也使得医药板块估值很高。

结果从今年春节后，基金遭遇了一轮猛烈下跌，张坤和刘彦春的基金下跌都超过30%，葛兰的医药基金也回撤了接近30%！

所以我的建议，筛选ETF基金时，短期涨跌并不需要特别关注，而且要回避短期大幅上涨，估值偏高的ETF基金！

我筛选ETF基金主要考虑三点：

1、盈利稳定，长期收益率高的ETF基金，比如消费、医药ETF

2、成长性好，未来行业空间大的ETF基金，比如芯片、新能源、科技ETF

3、行业覆盖面广，波动相对较小的ETF基金，比如沪深300、中证500、恒生ETF等等

目前全市场发行的500多只ETF基金中，符合这三点要求，而且规模和流动性好的，大概有30只左右，我们筛选出来后，会长期跟踪这些指数的估值变化，当指数处于低估区域时提前布局，通过“核心+卫星”的策略，做好ETF的资产配置，这样“好资产+好价格+耐心持有=好收益”！

筛选好的投资标的，只是一个方面，好的投资体系，才能更好的应对市场的变化！

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