创新基金服务部107周基金定投：接近满仓，躺平等待

1.总体收益情况

分析：

本周的定投总量已经超过50W，收益率单周下跌整整三个点和沪深沪深300基本一致。

本周的A股市场延续过去两周的走势，除了新能源以外，其它板块并无持续性的行情，而新能源的龙头是特斯拉，而非A股本身。

可以说特斯拉已经成为了一面旗帜，照这个趋势未来会不会成为世界市值第一的公司呢？简直不敢想，资本市场的泡泡能吹到多大永远都无法预测。

说回到A股目前的状态属于一枝独秀，其它的大板块都失血，说到期还是存量资金博弈，没有新增资金。

在这样的大前题下短期想有整体性表现较难，还是得等11月底，基金是否有集体新动作与布局。

2.仓位组成与分析

目前总仓位达到了93%，全年不到两个月，基本算是进入了最后的收尾阶段。

未来一段时间的定投对于今年最终的投资结果影响会非常小，基本可以忽略不计了。

未来一个半月最后的4W仓位主要用于定投医疗与上证50，其它的不会再有多少增量了。

目前的仓位占比，A股与美股基本是各占一半，这是符合我年初的战略规划的。

明年A股会慢慢成为我们的组合的主力。

目前半导体+保险+科创50合计才不过4%，这是因为我认为定投的时间点未到，明年半导体和保险将在组合中占有一席之地。

中概互联网目前是组合中占比最高的品种，也占到今年亏损的99%，也就是说今年其它的品种相互之间的盈亏相抵，剩下的都是中概互联网。

但我认为这也是有利的因素，因为中概互联网的趋势已经扭转。

医疗目前是组合中第二大权重，最终的占比是21.5%，等到明年会上升到组合的30+。

未来四个月医疗都会是最主要的布局阶段。

上证50目前是组合的第三大权重，随着最后的1.1W定投完之后，未来三到五年将不会再有大的操作，正式进入建仓完成阶段。

纳指+全球互联网，两只美股基金今年表现出色，在中间少数下跌阶段我突击的手动买了一点。

但是并没有大额买入。

因为我害怕形成倒金字塔结构。

如果趋势反转，前面赚得还不够一时亏的。

美股崩盘论持续了13年之久，现阶段就常规定投就是最明智的选择，不去预测市场。

1.易方达中概互联网50ETF

虽然本周中概股普遍进入调整，其中指标股阿里巴巴明显走弱，但是我依然坚我的判断。

中概股已经进入反转期，短期的不可测因素确实对于反弹有压制作用，但不是决定性的事件。

如果真发生了某些不可抗力，这也是我们无能为力的事情。

单从常规因素业绩，估值水平，政策风暴阶段这些来看，现在处于磨底反转期，没有什么好疑问的。

只是相较于老美6大科技巨头开始向3万亿美元市值进阶的阶段，阿里和腾讯都已经被挤出了前十，未来能否完成硬科技转型和出海成为能否追上去的关键。

2.易方达医疗保健行业混合

医疗指数本周已经有一点破位，离年内最低点13815仅2%的差距，我认为本月是有可能跌破这个点位的。

毕竟我认为从最高点跌到最低点最理想的状况是40%的跌幅与6个月时间。

点位空间还有12%，时间上还有3个月左右，未来如果能够出现阴跌格局，对于我们定投而言是机会，但是对于今年的目标完成是不利的。

医疗现在问题还是杀估值，过百倍市盈率的公司太多，但是成长率又跟不上。

再加上去年的高业绩基数，今年的财务数据，尤其是下半年很难好看。

估值高，而业绩不达标就容易出现通策医疗那样的问题。

并且在二三季度高瓴的大规模减持高估值医疗股，也不是一个好的信号，信心的重建是需要时间的。

3.易方达上证50指数增强A

上证50现在就是金融+白酒，这两个行业比较典型的特征就两字：垄断。

垄断带来的效果就是高利润+低成长，最后的结果就是让整个行业慢慢失去活力，直到行业最终被边缘化。

为什么上证50这么多年还是以大金融为主体，因为金融是百业之母，不可能被边缘化。

上证50本周因为某银行事件+白酒上下调整，出现一定的波动，但是大调整的空间很有限了，慢慢等待吧。

4.广发纳斯达克100指数A

纳指每天都在创历史新高，这就是典型的一九指数牛市。

目前美排名前6的公司市值都破了万亿，正向着3万亿市值挺进。

但是绝大多数的美股表现却很一般，这就是成熟市场的特征。

A股未来的方向也许也是如此，核心问题是龙头得换成科技股。

美正式缩表反而大涨，这就是调控水平的问题，所以不用担心所谓加息刺穿泡沫问题，因为这种事猜十年，九年都是错的，何必伤脑筋。

5.嘉实全球互联网股票

互联网现在最牛的概念就是元宇宙，我现在对这个也非常感兴趣。

互联网企业未来的发展方向也应该是这个，这个是有可能重构全球互联网生态的，尤其是社交。

6.国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A

半导体本周非常强势，原本快要归零的收益率，往上抬升了不少。

半导体已经是战略支点的行业，未来会取代石油，成为工业血液。

长期看好，但是短期第一没有定投额度安排，第二个我总感觉时机未到，毕竟三年来总计涨了三倍，现阶段就加大定投容易形成倒金字塔，就正好做反了。

7.方正富邦中证保险主题指数

最近看市场论调说平安要跌到25，这就属于乐观时太乐观，悲观时太悲观。

投资金融股，一定要明白一个底层逻辑，就是金融行业的特许经营权。

说白了，金融市场看似竞争激烈，但是大的业态还是行政力量为主体。

保险行业上市公司总计只有六家，减去一家打酱油的，其实这个行业的结构还是很稳固的。

所以只需要思考一件事情，就是保险行业是否还有前途？当然有，因为发达国家的经验就放在那里，而且国家也需要这个行业，只是保险公司要改变，改变需要的是时间。

所以保险指数的定投与半导体一样要保有极大的耐心和较长的建仓期。

8.华夏科创50联接A

随半导体强势而反弹，但问题依然，暂无分析的必要。

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