老百姓跌停！1.43万股东被狠狠打了一顿 商誉34亿的普通人增长率见顶？

人民大药房，演出被“打雷”。

4月27日晚，普通人大药房发布了2020年年报和2021年第一季度报告，其中2020年第四季度和2021年第一季度多项数据增速创下近几个季度新低，明显低于预期。

结果公布后的第二天，老百姓的股价也直接跑到了涨停，14300名股东被狠狠打了一顿。

作为a股市场为数不多的医药概念股之一，自2015年上市以来，普通人一直受到大型基金的青睐。

根据2021年第一季度人民药房财报数据，在十大流通股股东最新数据中，可以看到明星基金经理董管理的两只兴泉基金的背影，以及外资阿布扎比投资局、林芝腾讯科技等知名大型基金的背影。

那么，这样一只被大基金看好的股票，为什么突然有了“突如其来的雷声”，股价跌到了极限呢？老百姓大药房快速扩张的背后隐藏着什么风险？

老百姓大药房的业绩增速是不是要见顶了？线下医药零售行业，有一句话叫“南有大森林，北有普通人”，以“廉价药店”为重点的普通人大药房，在国内医药零售行业中占有重要地位。

而且这几年普通人借助资本市场的力量迅速扩张。门店数量从2013年的不到1000家扩大到现在的7000多家，收入也从2013年的33.21亿增加到2020年的139.17亿。收入在七年内增长了三倍多。

但就是这样一家企业，这几年发展很快，但最近业绩却如雷贯耳。

4月27日晚，普通民众公布了2020年和2021年第一季度年报，其中2020年第四季度和2021年第一季度数据不尽人意。

财务报告数据显示，2020年第四季度，普通百姓药店收入38.47亿元，同比增长16.81%；净利润1.34亿元，同比增长16.88%；扣除非净利润9605万，同比下降8.8%。

虽然营收和净利润增长还不错，但是扣除后的净利润呈现负增长，而且这是近六个季度以来第一次低于1亿。

看今年第一季度，收入36.38亿，同比增长10.85%。与最近几个季度相比，增长率非常明显；净利润2.28亿元，同比增长16.03%；扣除非净利润1.92亿，同比增长13.06%。

虽然扣除后的净利润和非净利润增长率有所反弹，但需要注意的是，这些数字只有在去年第一季度基数较低时才能获得。事实上，这两个数字看起来并不太好。

结果公布后，很多人认为经过一段时间的快速发展，已经出现了面向普通人的大型药店，现在有见顶的迹象。

7000多家店铺快速扩张背后有哪些隐患？除了巅峰表现的迹象，普通人迅速膨胀的背后也隐藏着隐患。

据统计，近年来，特别是2015年上市后，老百姓的大药房不断扩大。

2013年全国普通人药店只有783家；但截至目前，其门店数量已超过7000家。在过去的七年里，中国的门店数量已经超过6000家，平均每年900多家，基本上就是一天开三家的节奏。

如上所述，快速扩张使其收入迅速上升，但在这背后，普通人的资产负债率也在上升。

据统计，截至2021年第一季度，普通人的资产负债率高达67%。2015年上市之初，其资产负债率仅为39.69%，同行业的益丰药业资产负债率仅为55.35%。目标林只有62.74%；此外，其一年内到期的非流动负债为6.9亿元，但账户上的资金

据统计，2021年第一季度普通人的商誉价值高达34.5亿，比去年同期的24.71亿增加了9.79亿，而大林同行的商誉只有14.72亿。

竞争异常激烈。开药店是好生意吗？目前医药零售行业的竞争可以说是异常激烈。除了各大连锁药店的不断扩张，网上药品零售也冲击着传统药店。

开药店还是好生意吗？这是一个值得思考的问题。

在整个行业中，根据前瞻产业研究院编制的数据，医药零售市场的销售增长率在逐年下降，这可能意味着整个医药零售市场已经见顶。毕竟从日常生活来说，一个小社区至少有三家以上的药店。

在行业竞争中，连锁药店的竞争也在加剧。

2010年，中国连锁药店的数量仅占34.34%。这时候还是连锁药店和中小药店的混战；但是到2019年，中国连锁药店的比例将增加到55.34%，2021年可能超过60%。

连锁药店的数量越来越大，证明药品零售市场已经进入巨型竞争的局面，竞争会越来越大。

另外还有网上零售药店的影响等。而药房业务将变得越来越困难。

从这些角度来看，普通人的大药房业绩下滑，股价大跌，无疑是不断扩大的医药零售市场可能不再是好生意的信号。

股市指数行情:上证指数 3446.86 -0.81% 深证成指 14438.57 -0.18% 恒生指数 28724.88 -1.97% 道琼斯 33874.85 -0.54% 纳斯达克 13965.6 -0.83%，财经股市大盘新闻资讯跌停！1.43万股东惨遭“暴锤”，商誉34亿的老百姓增速见顶了？老百姓。