伊利股份高淳资本18亿抄底 2000亿大白马股价暴涨 史上最佳季报

4月28日，伊利股份有限公司发布了2020年度报告。

数据显示，尽管2020年面临挑战，但伊利实现了高业绩双增长，营业总收入968.86亿元，净利润70.78亿元，显示出公司主营业务健康增长的趋势和优异的盈利能力。

数据显示，伊利2020年净资产收益率为25.18%。

在过去的10年里，伊利的平均净资产回报率达到了25.97%，继续领先全球乳制品行业。

此外，伊利的每股收益为1.17元，创下六年新高。

分红方面，2020年，伊利每股分红0.82元，分红率高达70.5%。

数据显示，伊利上市25年来共分红21次，分红总额304亿元。

经营模式：报告期内，公司根据产品系列和服务，以事业部形式成立了液态奶、奶粉、冷饮、酸奶、健康饮料、奶酪六大业务群。

在公司的战略总体规划和专业管理下，事业部在各自的业务领域进行生产、供应和营销运作。

在疫情爆发的2020年，伊利不仅实现了业绩逆势增长，还提前完成了“全球乳制品行业五强”的战略目标，进一步加强了行业领先优势。

从整体业务来看，伊利的优势之一是业务布局全面，各业务板块均衡优质发展，这也是伊利长期实现稳定增长的重要原因。

具体而言，2020年，伊利液态奶产品收入761.23亿元，同比增长3.20%，毛利率34.05%；奶粉及乳制品收入128.85亿元，同比增长28.15%，毛利率42.90%；冷饮产品收入61.58亿元，同比增长9.35%，毛利率48.66%；其他产品收入1.79亿元，同比增长188.64%，毛利率33.82%。

年报显示，在产品方面，伊利通过创新品类、优化结构、不断为业绩创造新的增长点，不断完善产品矩阵。

数据显示，2020年，伊利旗下“金典”、“安慕溪”、“长青”、“金领”、“俏乐子”等重点产品的销售收入将比去年同期增长9.6%。

同期，新产品销售收入占比16%。

伊利奶酪系列产品、金典低温牛奶、升级版“金领”婴儿配方奶粉取得突破性进展。

伊利的另一个优势是集约化的渠道培育。年报显示，伊利的全渠道管控力度在不断加大。

截至2020年底，伊利服务的乡镇网点近109.6万个，比上年增长5.5%。

同时，公司的渠道渗透水平也在不断提高。数据显示，截至2020年12月底，常温液态乳制品的市场渗透率为84.7%。

在精耕细作线下渠道的同时，伊利在电商新零售方面下了很大功夫。2020年，其新的电子商务零售业绩引人注目，正在成为业绩增长的“强大引擎”。

数据显示，2020年，伊利电子商务业务收入同比增长55%。

根据第三方研究机构的星图数据，2020年伊利在“618”、“双11”及全年三个维度上，获得全网B2C乳制品市场份额第一。

2021年，伊利电商的增长不会减少。

截至2021年2月，伊利在电商渠道市场的表现增长了77.6%，远超53.8%的行业平均水平。电商渠道市场份额突破30%大关，位居电商B2C液态奶份额前列，优势进一步扩大。

数据显示，伊利2020年净资产收益率为25.18%。

在过去的10年里，伊利的平均净资产回报率达到了25.97%，继续领先全球乳制品行业。

此外，伊利的每股收益为1.17元，创下六年新高。

分红方面，2020年，伊利每股分红0.82元，分红率高达70.5%，既体现了企业的综合实力，也体现了

公司2021年第一季度营收272.59亿元，同比增长32.68%；净利润28.3亿元，同比增长147.69%，荣获“历史最强季报”。

除了业绩突出，还有其十大股东阵营。

高淳资本的子公司立人投资成为第八大流通股股东，投资约17.95亿元建股4484.37万股，占伊利股份的0.74%。

由老牌公开发行公司朱绍兴管理的郭芙天汇基金也在第一季度增持了408万股，市值近13亿股。

e基金上证50基金和东方红基金都有不同程度的增持。

对于我研究的大部分公司来说，一些基本面没有大的变化，基本面也没有大的波动。我首先考虑的是公司的股东人数。

我们可以看到，伊利年报披露的股东人数增加了20%以上，达到27万，而第一季度报告披露的恐怖人数增加了73%，达到47万。

相当于第二季度伊利股份的两倍。唉，太可怕了，哪怕第一节的表现很优秀。

下一段时间就惨了！

从股价走势来看，伊利股票自春节前大涨以来一路回调，修正率接近25%。

高淳资本开仓成本大概在38元左右。

因为去年，在一起的影响下，这些东西消失了

费品公司特别是快消品行业的，业绩都很不错而且市场对于这些公司的估值大幅度的提升。

所以去年伊利的股价表现不错，最近几个月新高后才开始回调了。

高瓴选择大手笔建仓伊利，主要原因如下：

1. 乳制品行业在我国依然处于稳健增长的阶段，对标欧美和韩国日本，我国人均乳制品摄入量还有较大的提升空间，2018 年，中国牛奶人均消费量为17.44 千克，同期日本与美国的人均消费量分别为38.65/84.85千克，二者的人均消费量分别是我国的2.22/4.87倍。

2. 在乳制品行业的价格方面，中国奶制品也将持续消费升级、提升高端产品占比，未来中国牛奶仍将是量价齐升的格局。

3. 乳制品竞争格局比较明朗，双寡头格局突出，其中伊利市场份额独占鳌头，2020 年在饮用奶、酸奶市场的占有率分别达到 25.30%、30.60%，较 2010 年分别提升了7.80、21.80 个百分点。

这样情况下会导致接下去的企业的广告销售费用下降，提高了公司的利润。

4. 高瓴资本投资伊利股份也是赛道投资差不多，因为高瓴资本2020年高瓴资本完成对石家庄君乐宝乳业有限公司的战略投资。

未来，高瓴资本将为君乐宝提供人才、产品创新、管理和并购等全方位的战略支持，帮助君乐宝实现高质量快速增长。

还有一家也是奶粉龙头企业就是飞鹤高瓴资本也有投资。

如今高瓴资本投资买入伊利股份逻辑上也说的通，伊利更是中国乳制品行业老大。

5. 伊利强大的渠道布局，以及比较突出的品牌知名度，对上游牧场的有力掌控，也是伊利的核心竞争力。

对于像高瓴资本这样的不缺钱甚至钱太多的公司，买入估值合理的大白马是比较恰当的选择。

伊利的静态估值依然是 29倍市盈率，处于合理区间。

昨天市场“奶茅”跳空高开5%，报41.4元，市值2518亿元。

但今天伊利股份的股价稍微回落了。

所以各位投资我们要理性高瓴资本的作业不要乱抄，我一直说过我们普通投资者的资金和高瓴资本完全不一样的，你炒他作业比较难跟。

我们就选择几家优秀的企业长期投资可以了。

所以伊利股份短期波动会比较大，长期看还是业绩能不能持续稳定的增长。

有一点我对于伊利管理层比较稍微有一点偏见，有一些地方吃相比较难看。

但话说回来长期还是看公司的发展业绩情况，所以看接下去能不能把销售费用给下降下去。

这是关键看点！但伊利依然具备比较好的配置价值。

最为凶猛的还是“插座一哥”公牛集团，开盘直接一字涨停！

高瓴资本一直投资了公牛，在没有上市前就入股了。

插座一哥”一字涨停，我也一直看好公牛但还是一点贵没有下手。

公牛集团发布2020年年度报告，营业收入100.51亿元，同比增长0.11%归属于上市公司股东的净利润23.13亿元，同比增长0.42%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.22亿元，同比下降0.08%基本每股收益3.89元。

拟每10股派发现金红利20.00元。

公牛集团专注于电连接、智能电工照明、数码配件三大业务板块，电连接产品主要为转换器，智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明、断路器、生活电器、智能门锁等产品，数码配件主要为数码配件类产品。

主营业务分产品来看，2020年，公牛集团电连接业务实现收入55.49亿元，同比增长5.72%；智能电工照明业务实现收入40.55亿元，同比下降8.33%；数码配件业务实现收入4.18亿元，同比增长17.00%。

高瓴资本大幅减持长城汽车，或因其一季度业绩不及预期？

4月29日，随着各大上市公司一季度业绩报的陆续披露，明星私募进入上市公司前十大股东的持仓也曝光，高瓴资本旗下人民币证券私募基金管理平台天津礼仁投资管理合伙企业，在一季度大幅减持长城汽车。

此前，据长城汽车2020年年报称，礼仁投资现身公司第十大股东，持股数量为近1000万股A股股份，持股比例0.11%。

但长城汽车一季度报显示，礼仁投资已退出公司的前十大股东。

据choice数据显示，第十位的股东持股数为782万股，这意味着礼仁投资的持股数量至少低于该股东，减持数量超200万股。

一季度业绩环比下降的原因；主要是汽车销量的环比减少。

据数据显示，一季度，长城汽车销量为33.88万辆，环比下降21.37%。

再次提醒各位朋友们抄作业不要乱抄，要有自己的投资逻辑。

买入一家企业自己要想好为什么要买入，卖出时也要想，为什么要卖是不是和我买入的逻辑发生变化了。

普通投资者我还是建议你们做一个超长期持股，用时间磨平情绪周期的影响，也就是说找到好企业赚企业成长的钱。

这说起来容易而做起来是相当难的。

各位朋友你们投资盈亏自负！！

股市指数行情:上证指数 3446.86 -0.81% 深证成指 14438.57 -0.18% 恒生指数 28417.98 -0.49% 道琼斯 34133.03 +0.06% 纳斯达克 13638.26 -1.85%，财经股市大盘新闻资讯高瓴资本18亿抄底，2000亿大白马股价飙升，历史最佳一季报伊利股份。