基金217003中国银监会支持21万亿保险资金投资产业基金

银监会近日发布相关通知，鼓励保险基金通过市场化方式投资产业基金，加大对先进制造业和战略性新兴产业的支持力度；支持保险基金在风险可控的前提下，通过投资企业股权、债券、基金、资产支持计划等方式为制造企业提供资金支持。

4月27日，中国保险资产管理协会发布了2020-2021年保险资产管理行业综合调查数据。

数据显示，2020年，35家机构资产管理规模合计21万亿元，增长19%。

除了资产管理规模的历史性突破，管理费收入也达到了一个新的水平。

2020年，35家机构管理费及其他收入合计321亿元，增长27%。

手握20多万亿资产，保险资产管理基金从何而来？

数据显示，2020年，管理资金来源将保持多元化。

保险资金规模在行业管理系统中占近70%；管理的第三方基金增长迅速，覆盖第三方保险基金、银行基金、基本养老金、企业年金、职业年金等。行业市场化程度进一步提高。

行业分析师认为，从长期来看，保险基金将加大股权投资，这是大势所趋，也是行业转型的需要。

随着银监会鼓励保险基金投资股权和产业基金的不断呼声，保险基金将成为VC/PE行业LP集团的主力军。

近日，银监会副主席肖在银监会一季度行业发展发布会上表示，目前保险资金股权投资比例不足20%，与上限相比仍有较大空间。

鼓励保险资金有序进行股权投资，包括上市前后的股权投资，充分发挥保险投资的长期、稳定和价值投资者作用。

中国银行业监督管理委员会还将根据社会各界的需求，动态评估和调整相关政策。

中国银监会资本司副司长Xi永春也在保险资产管理协会举办的“保险基金私募股权投资圆桌会议”上表示，随着时间的推移，市场对地方国有企业和城市投资公司的长期投资信念将被打破，股权投资的必要性和重要性日益突出，这是保险基金的核心竞争力，也是投资领域的竞争高地。

他透露，横向来看，截至目前，保险基金投资私募基金的认购规模为1.05万亿，接近全行业资金运用余额的5%。

实收规模5770亿，其中非保险股权投资机构投资4145亿，占比72%；纵向来看，2010年保险基金股权投资基金认购规模仅为5亿元，而2020年认购规模达到2544亿元，占总认购规模的24%，较十年前增长近500倍。

Xi永春也指出，缺乏股权投资能力仍然是目前保险投资面临的最大风险，股权投资对专业性要求更高。

同时，Xi永春提出要完善和优化股权投资的制度和机制。股权投资是长期投资。如果按年度设置考核周期不合理，就不可能采取“一字一句”等集中管理方式，需要强调权责利的统一。

自去年下半年“开门”以来，保险基金成为VC/PE眼中的“大款主”，全科医生密集走访各类保险基金。

2012年，中国人民保险监督管理委员会发布《关于保险资金投资股权和不动产的有关问题的通知》。在通知中，由M&A基金、成长基金和新战略产业基金组成的母公司基金被明确纳入

在明确支持和鼓励保险基金投资股权和产业基金的背景下，预计将设立更多保险基金。

中国保险资产管理协会执行会长、秘书长曹德云曾预计，2025年保险基金股权投资规模将超过3万亿，私募基金投资规模将超过2万亿。

从保险基金在股权基金中的投资现状来看，保险基金仍然偏好业绩稳定的头部GP，能够有效平衡风险、收益和流动性，满足保险基金对风险规避、有限收益和高流动性的要求。

尽管中国银监会去年发布了《关于设立保险私募基金有关事项的通知》号文件，对于保险基金投资私募股权基金，私募股权基金管理人的注册资本/认购资本不低于1亿元人民币、管理资产余额不低于30亿元人民币等门槛要求，仍然将大多数外部市场化投资机构，尤其是黑马基金管理人拒之门外。

甚至“巨量活水”也有马太效应。

作为一家保险公司，LP也会热衷于选择背景资源丰富、业绩良好的综合基金，与专注于某一细分领域的基金进行合作。

2020年11月16日，中国保险资产管理协会在微信微信官方账号上发布了2020年私募基金管理人对保险基金的评价A类名单。从目前保险基金与GP的合作趋势来看，这些A级全科医生将成为保险基金配置股权基金的首选之一。

可以预见，随着保险基金和银行融资基金的开放，2021年可能成为整个行业LP格局的转折点。

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