小康股份小康股份为什么大涨？实力不行，就只能靠股民热情了

股票大涨一方面是因为实力强劲，另一方面是因为市场热度，比如近几年只要与新能源挂上钩的股票几乎都有过高光时刻，涨幅惊人。

小康股份属于哪一种呢？看了它的财报后，无疑是后一种。

接下来，咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债能力五大方面，剖析下小康股份的综合实力，看看它的实力到底如何？下图是它各项能力的得分，每项是100分，总分500。

01现金能力：55分

有钱走遍天下，无钱寸步难行。

对公司来说，资本是很重要的生产资料。

咱们可以从现金储备和现金流两方面看出一家公司的资本雄不雄厚。

在现金储备方面，从2017年开始，小康股份就在逐年递减，而且幅度还非常大。

2017年时还高达24.7%，到了2020年就只剩下了11.8%，已经腰斩了。

小康股份的现金流状况也不好。

就拿它的现金流量比率来说，最高时只有7.3%，即每年挣到手的现金最多只有短期债务的7%点多，水平很低。

不仅如此，它的现金流量允当比率最高时也只有63%，五年挣到手的钱还不够这五年花的，这怎么能行？现金再投资比率更是年年处于负数水平。

现金能力给55分。

02经营能力：60分

虽然有钱能走遍天下，但如果只是一直花钱而不挣钱，即使富可敌国也会沦为乞丐。

对公司来说，有一个只会花钱不会挣钱的管理层，将是莫大的悲哀。

从2017年开始，小康股份的总资产周转率逐年下滑。

这意味着，它的管理层的资金使用效率越来越慢。

并且从2018年开始就掉落到了1次每年，公司很烧钱。

虽然公司很烧钱，但收钱的速度却不慢。

在2017年时，它的应收账款周转天数在116天；到了2020年，就缩短到了29天。

收钱速度本身就很快，还越来越快，非常棒。

尽管小康股份的存货周转天数从2017年开始逐年加长，且是从26天增加到57天，但最多只需要将近2个多月就能卖一轮货，还是很厉害的。

经营能力给60分。

03盈利能力：10分

企业不赚钱，即使家底再厚，最后也会落得个“喝西北风”的下场。

在股东回报率方面，小康股份在2018年从16.9%陡然下滑到1.9%，下降幅度非常大。

并且，在2020年时还变成了负数的-32.3%，非常差劲儿。

在毛利率方面，小康股份在2018年从24%猛然下滑到5%。

利润空间本来就不大，还越来越小。

不仅如此，它的营业利润率最高时只有6.3%，且年年下滑，2020年甚至是负数水平。

干的是辛苦活，赚的是血汗钱。

毛利率低，营业利润率更低，它的经营安全边际率自然也好不到哪里去，最高时只有28.5%。

营业利润最多只占到了毛利润的近三成，很差劲儿。

小康股份的抗风险能力有待提高。

盈利能力给10分。

04财务结构：20分

公司要想行稳致远，必不可少的是坚固的基础。

对公司来说，最需要打牢固的基础是财务结构，即公司股东的自有资金与外部债务的比率。

两者平衡得好，公司才能稳稳当当。

在负债方面，小康股份在73%到78.2%之间。

这意味着，公司的自有资金在21.8%到27%之间。

外部债务几乎是自有资金的3倍，负债水平过高，比例失衡。

虽然财务结构把控得不是很好，但小康股份的长期资金却没啥问题。

它的长期资金占重资产的比率最低都有148.5%，完全够自己用。

财务结构给20分。

05偿债能力：30分

天有不测风云，人有旦夕祸福。

我们谁都无法预测意外和惊喜谁先来，唯一能做的就是提前做好准备。

对公司来说，最好的准备是打造极强的偿债能力。

在流动比率方面，小康股份走的是个逐年下滑的趋势，流动资产占短期债务的比率越来越低。

在2020年，它的流动资产甚至只有短期债务的6成左右，完全不够用。

速动比率和流动比率的走势相同，都在年年下滑。

这暂且不说，它的最高水平仅仅只有90.4%，离标准的150%非常远。

考虑到卖货能力还可以，偿债能力给30分。

小康股份得分：175分，优良率：39%。

写在最后

在衡量公司综合实力的五项基本能力中，小康股份仅仅只有经营能力堪堪达到了及格水平。

它的盈利能力尤其差劲儿。

股东回报率低，毛利率也不高，更关键的是营业利润率更低，赚不到钱。

那么，小康股份上涨的原因就只有一个：市场热度，即股民非常看好，都舍得掏钱买它家股票。

然而，这仅仅只是空中楼阁。

猪飞得再高，也没法变成天蓬元帅，只会跌得越惨。

筑梦投资

21天图文打卡挑战财报小康股份

股市指数行情:上证指数 3591.40 +0.32% 深证成指 14718.40 +0.01% 恒生指数 28742.63 -0.13% 道琼斯 34637.17 +0.11% 纳斯达克 13964.5 +0.28%，财经股市大盘新闻资讯小康股份为什么大涨？实力不行，就只能靠股民热情了小康股份。