伦敦期货供需成本库存齐发力！这个有色品种价格高企？

大盘下探回升翻红，两市成交额超1.3万亿，虽有量化交易的水分，但也是连续第43个交易日破万亿，追平了2015年创下的历史纪录。

行情反复震荡，稳妥的朋友还是等企稳后选择方向。

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

供需成本库存齐发力！这个有色品种价格高企？

2021 年以来，铝的价格持续攀升，目前上海期货交易所和伦敦期货交易所铝的价格超越近十年高点。

国内现货铝的价格相比年初大涨46%，不但创下近十年新高，甚至逼近了 2008年金融危机前的水平。

2021年7月以来，电解铝价格上涨约 21%。

碳中和以及能耗双控下，电解铝供需错配突出。

根据阿拉丁，2021年7月，中国电解铝相比2020年底仅增加22227万吨，增长0.6%。

同时能耗双控目标对电解铝生产造成较大影响，行业开工率被动下降，由2021年4月的94%下降到2021年7月的91%。

其中能耗双控压力较大的云南、新疆、广西、青海的电解铝主产区受影响较显著。

根据百川统计，截至2021年9月9日，中国电解铝停产规模高达311万吨，远高于复产的118万吨。

另一方面，电解铝市场需求良好，2021年前七个月中国电解铝表观消费增长10.5%，高于同期7.2%产量增长。

价格方面，除电力外，预焙阳极和氧化铝在电解铝原料成本占比较高。

2021年以来电解铝原材料价格走势强劲，其中预焙阳极价格相比年初上涨27%。

氧化铝在烧碱和铝土矿价格上涨下，2021年8月以来强势上涨，目前价格相比年初上涨约42%。

机构认为原材料价格短期仍难以回调，成本对电解铝价格支撑仍较强。

库存端，尽管2021年年初受疫情影响，电解铝库存有所增加，但2021年3月以来，库存持续下降，电解铝各环节库存处于较低水平。

其中目前伦敦期货交易所和上海期货交易所库存处于2010年较低水平；国内社会库存相比年内高点下降39%，低于2017年以来平均水平。

国内工厂库存相比年初下降60%，年初较高库存消除。

鉴于目前电解铝较高的价格主要受偏紧供给、较低的库存和原材料带来的成本上升驱动，且目前来看这三个因素短期难以发生根本性的变化，电解铝价格有望保持历史较好水平。

从产业链利润分配看，由于电解环节产能及生产受到限制较严格，在产业链地位不断提升下，电解铝价格上涨受益明显，盈利水平也将处于较好水平。

上市公司投资机会方面，可以留意受益价格上涨、盈利提升，产能位居行业前列的电解铝龙头公司云铝股份、中国铝业和神火股份。

Ⅱ

新老业务同发力，差异化发展进入加速阶段！

鸣志电器：公司是一家运动控制领域综合制造商，始终秉持对专业应用技术和国际化科学管理手段的追求。

从工厂自动化专业部件到智能LED照明驱动器,从大型工厂设备的智能管理系统到汽车通信设备的控制执行机构,致力为客户提供各种解决方案,不断追求创新和高品质。

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财经股市行情新闻:上证指数 3613.97 +0.19% 深证成指 14359.36 +0.71% 道琼斯 34751.32 -0.18% 纳斯达克 15181.83 +0.13%，财经股市大盘资讯供需成本库存齐发力！这个有色品种价格高企？伦敦期货。