个股中证500大跌近3%，限电的锅？500指增还要买吗？

东北多地限电基金那点事儿茅台涨停

厂长的话

没有一丝丝防备，原以为孟小姐回国的消息会带动市场做多中国的情绪。

结果开盘就是一个暴击，除了白酒、医药、猪肉以外几乎全线崩盘，市场风格有一定概率要切换回蓝筹白马了。

业内不少基金经理把今天表现不好的原因归咎于限电，具体真相如何？咱们在产品组合上又要怎么应对呢？

白酒王者归来？

上周末，最大的新闻就是孟晚舟回国。

原本觉得这件事体现了咱们强大的国力，市场情绪也会比较好，毕竟在A股，投资的最大逻辑就是做多中国。

怎么着与之相关的鸿蒙概念、半导体芯片以及国防军工都得涨涨。

结果截至收盘，鸿蒙概念仅微涨0.29%，半导体及元件-1.66%，国防军工更是大跌3.63%。

整体市场也表现较差，3500+个股下跌，其中跌停的就多达210只个股，仅有800+个股上涨。

唯一强势爆发的板块就是A股“YYDS”白酒，股王贵州茅台盘中一度达到涨停，到收盘时仍然有9%+的涨幅，五粮液和泸州老窖更是直接涨停收尾。

一下子就让人感觉回到了去年抱团股的行情，发生啥事都不重要，“白酒永不败”就完事了。

关于白酒大涨的原因，有网友表示一是可以外用当酒精燃料，二是可以内服喝酒取暖。

还有网友表示是拉闸限电的原因，大家在家没事干，只能喝酒解闷。

另外，港股互联网也反弹了不少，唯一可以安慰大家的是今天涨的大多数都是前面亏成狗的行业。

说来也巧，前两天刚写完因为重仓白酒而导致基金大幅回撤的同犇和大禾，让大家不要急于割肉，今天就来了个大反弹。

看来这两家私募可以稍稍舒一口气了。

指数方面，中证500今天也大跌了近3%，500指数近期都在持续下跌，原因可能是中证500的持仓行业有关系。

能源、工业、原材料三个行业几乎占据了500指数近50%的持仓。

拉闸限电是主因？

我们来看看关注下今天行情的深层次原因。

首先中证500的下跌确实和拉闸断电有着一定的关联。

从前天开始，网上就不断有限电的消息流传，特别是东北，说是连街上的红绿灯都没电了，听起来这个场景就极其魔幻。

源头还是碳达峰以及碳中和的目标，这几天各地的限电政策密集出台，一些高耗能行业生产受到一定影响，被迫减产或者停产。

于是今天一开盘，之前火热的煤炭、电力、钢铁、化工等出现了闪崩，有的公司开盘就是跌停板。

开盘就摁在地上了今天还咋玩呀，直接带崩情绪。

同时，限电政策的密集出台，对中小企业的传导性影响更大。

数量庞大的中小企业、中小公司停产，市场上为数庞大的中小企业，又挨了一锤。

而中证500里就有不少能源股、化工股，整个指数大跌也变得顺理成章。

之前不少言论是说，限电是为了提升商品价格，不让海外国家薅我们的羊毛，让他们也通胀。

只能说这种解释比较片面，因为中国产的商品主要还是在国内销售，如果出现通胀，也主要影响国内市场。

这几个月由于市场的供需缺口，动力煤期货大幅上涨，煤炭价格反弹了，火电生产成本一定会显著上升。

但咱们的电价是国家确定的，基本上不允许上涨，所以，电力企业没有利润，自然也就没有多发电的动力。

但限电这个事跟白酒上涨应该没有直接联系，更多的可能还是公募基金经理的调仓导致。

马上要到9月30号，也就是三季报持仓要确定了，不少之前“挂羊头卖狗肉”的基金，因为最近证监会查的比较紧，需要抓紧时间换仓到与基金合同约定相符的股票标的。

比如管理消费主题基金的基金经理在狂砍之前跟风买入的新能源、化工、周期等相关个股，买回消费的龙头。

想回到消费，首先要买的可能就是“茅五泸”等高端白酒，然后就是海天味业等其他消费板块龙头。

这个逻辑厂长认为是可能性比较大的，一方面公募体量大，另一方面此前确实出现了太多持仓与基金合同约定不一的情况。

咱们该如何应对？

投资最顾忌的就是“随波逐流”。

大家千万不能昨天新能源、军工涨就去追他们，今天白酒表现好就跟白酒。

咱们首先要清楚一个事实，最近500指数表现一般，主要是因为跟能源相关的成分股的预期改变了。

不让扩产能，也不让涨价，那代表此前预期的高增速需要打折扣，估值自然也会随之回调。

然而本来树就不会涨到天上去，今年以来的供不应求跟疫情有着密不可分的关系，从长期看不太可能成为常态。

现在回调一些，那今年的基数就会变低，明年的业绩增速反而有更大潜力，另外中证500指数也会定期更新成分股，后面会有越来越多“专精特新”以及符合国家发展政策的企业进入。

最近500指增超额整体上也有所衰减，这都是正常的，量化的模型也需要一定的时间缓冲，但从头目量化私募超额的长期稳定性来看，修复只是时间问题，所以500指增依然建议大家持有。

至于消费大涨，但300指增依然不太推荐，主要原因在于成分股还是有不少金融地产股，缺乏成长性。

大家可以配一些量化多头或是主打消费、医药的私募来增加对白马蓝筹的投资，同时提高整体稳定性。

量化多头这块就可以考虑下最近还在开放的灵均、九坤、天演，这三家的纯多头产品业绩都不错且回撤也不高。

在今年以来多数时间，周期股表现强于消费股，而在2020年，则是白酒为代表的消费股明显领跑。

风格切换是永恒的定律，只有均衡配置才能较好的应对市场波动。

财经股市行情新闻上证指数 3582.83 -0.84% 深证成指 14344.29 -0.09% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘资讯中证500大跌近3%，限电的锅？500指增还要买吗？个股。