指标钛白粉概念 - 安宁股份（002978)的投资分析报告

公司简介：

安宁股份（002978)主要业务为钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钒钛铁精矿、钛精矿。

概念亮点:

一:凭借得天独厚的矿产资源优势和多年积累形成的采选技术优势,公司已成为国内主要的钒钛磁铁矿采选企业之一,被评为国家首批矿产资源综合利用示范基地企业、国家级绿色矿山企业、中国冶金矿山企业50强。

二:

企业政策优势 绿色矿山企业受到多个方面的政策支持:一是绿色金融扶持,支持绿色矿山企业上市融资二是矿产资源政策支持,开采总量指标、矿业权投放等方面优先向绿色矿山企业倾斜三是绿色矿山用地保障,新增采矿用地取得、存量用地使用等方面支持和保障绿色矿山企业的用地需求四是财政政策支持,从统筹中央地方财政资金安排、实施高新技术企业税费减免政策等方面,加大对绿色矿山企业的支持。

三:资源综合利用优势 钒钛磁铁矿是以含铁为主,共伴生钛、钒、钪、钴、镍、铬、镓等多金属的共伴生矿,共伴生资源优势明显。

四:信息化系统优势 公司已构建完成以工业大数据为核心的信息化系统,主要包括三大管理子系统,一是矿山三维开采系统二是选矿数字控制系统三是管理决策分析系统。

主营构成分析：

&34根据2021年Q2财报的数据，公司不同类型产品销售收入的比例为：

公司钛精矿业务的收入占比为55.1%；钒钛铁精矿业务的收入占比为44.4%；其他业务的收入占比为0.4%。

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财务数据分析：

成长能力：2018年-2020年主营业务收入分别是12.28亿元、13.75亿元、16.36亿元。

对应的净利润分别是4.9亿元、5.19亿元、7.01亿元。

三年营业收入的年复合增长率为15.4%。

盈利能力：2021年二季度的核心利润率是68.8%；2020年二季度的核心利润率是50%。

核心利润率=主营业务利润率 - 期间费用率。

如果说主营业务利润率反映产品的盈利能力，期间费用率反映的是企业的管理能力。

那么，核心利润率则反映了企业经营资产的综合盈利能力和竞争力，是衡量企业经营成果的一个关键指标。

公司的核心利润率在2021年二季度比去年同期相比，增加了18.9%，说明公司的盈利能力变得更强了。

营运能力：营业周期通常被用来衡量企业的营运能力。

营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数

从计算公式可以看出，营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

通俗地说，存货周转天数用来衡量公司是否货如轮转；应收账款周转天数用来衡量是否财源滚滚。

营业周期时间越短，公司的资金周转越快，则营运能力则越强。

公司2021年二季度的营业周期为50天，上年同期为47天，周转速度降低了6.4%。

其中存货周转天数为49天，去年同期为45天，周转速度快了8.9%，说明产品相对滞销了。

其中应收账款周转天数为1天，去年同期为2天，周转速度快了50%，说明应收款的变现能力更强了。

偿债能力：2021年二季度的资产负债率是13.3%，2020年二季度是13.3%；两者相比，负债比率减少了0.8%。

目前，企业的速动比率为5.21。

也就是说一元钱的流动负债，公司有5.21元速动资产来保障。

表明企业的偿债能力够强，财务够稳健。

净资产收益：2018年-2020年的净资产收益率分别是26.7%，22.1%，17.4%，平均年净资产收益率是22%。

也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为22元。

最后，我们来看看国内机构对安宁股份做出的业绩预测。

截至2021-10-02，6个月以内共有 4 家机构对安宁股份的2021年度业绩作出预测；预测2021年每股收益 3.44 元，较去年同比增长 90.25%， 预测2021年净利润 13.77 亿元，较去年同比增长 96.52%。

财经股市行情新闻:上证指数 3536.29 -1.83% 深证成指 14079.02 -1.64% 道琼斯 0.00 0.00% 纳斯达克 0 0%，财经股市大盘资讯钛白粉概念 - 安宁股份（002978)的投资分析报告指标。