北方华创半导体机会远未结束！机构调研 + 错杀公司研报精选

游侠罗司机，每日发布精选研报，欢迎关注

美股大型科技股普涨

谷歌、微软、苹果均涨超2%，奈飞、Facebook跟涨。

半导体板块投资机会远未结束

国海证券认为，半导体板块投资机会远未结束，半导体板块在未来3-5年仍为国内科技板块投资主线之一。

全球来看，过去数十年半导体行业呈现螺旋上升的趋势，产品创新和技术变革是行业发展的核心驱动力，每一次科技变革都对半导体产生了更大的需求，5G时代中AI、IOT、云计算、VR/AR、汽车电子等新兴应用推动下游终端硅含量持续提升。

国内来看，当前半导体整体国产化率仍较低，国产替代空间广阔。

国内半导体板块发展逻辑并未发生根本改变。

此外，2020Q4至今的缺芯潮推动行业景气度持续提升，我国半导体企业有望抓住海外企业的供给缺口加速供应链验证及导入，国产替代正呈现出加速的态势。

综合来看，半导体行业长期成长属性明确，叠加我国半导体产业政策、资金、人才趋势全面向好，国产替代大方向不会改变，半导体仍将是未来3-5年中国科技投资的大方向。

近一个月，科技成机构重点调研方向

科技板块三季报预告超市场预期

技术面，进入短期反弹周期中

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选相关案例，供大家参考：

北方华创

北京君正

中微公司

北方华创

9月中旬，受到21家机构调研

三季度业绩预告：预计 2021 年前三季度实现营业收入 57.65 亿元-65.94 亿元，同比增长 50.29%-71.91%，预计实现归母净利 润 5.95 亿元-7.09 亿元，同比增长 82.30%-117.21%，实现基本每股收益 1.1986 元/股-1.4281 元/股。

公司作为国内半导体设备龙头企业，深度布局半导体装备、真空装备、新能源锂电装备和精密元器件，产品体系完善，综合竞争力强大，在华为、中芯事件后，半导体设备自主可控的紧迫性和必要性凸显，国产替代进程正全面提速，公司有望引领半导体设备国产化大潮持续崛起。

技术上，区间宽幅震荡，在业绩超预期增长的情况下，有望再次升势。

北京君正

9月中旬，受到21家机构调研

ISSI 深耕汽车市场二十余载，汽车存储芯片迎来收获期：公司在车规级市场浸润二十余年，核心研发团队主要来自于国际存储 IC 大厂，拥有深厚的汽车领域技术积累。

公司在汽车领域拥有众多国际一线客户，包括德国博世、Continental，法国 Valeo、美国 Delphi、 TRW 均是国际领域的 Tier 1 供应商。

在汽车电动化、电子化及智能化趋势下，汽车存储 IC 迎来爆发式增长。

全球汽车存储 IC 领军企业，维持“买入”评级：公司作为国内稀缺的汽车存储 IC 领军企业，随着公司各业务板块协同 发 展 ， 预 计 公 司 2021-2023 年 公 司 实 现 归 母 净 利 润 分 别 为 7.96/10.38/12.79 亿元，对应增速 988%/30%/23%对应当前 PE 估值分别为 89/69/56 倍，给予“买入”评级。

技术上，估计大幅杀跌，回到半分位附近有止跌迹象，MACD刚刚金叉，短期有望迎来反弹走势。

中微公司

9月1日接受100家机构调研

公司主要产品包括刻蚀设备、MOCVD 设备。

刻蚀设备方面，根据 Gartner 数据，2020 年全球干法刻蚀设备行业市场集中度较高，国际厂商占主导地位，CR3 达到 90.24%，中微公司全球市场份额为 1.37%，为国内干法刻蚀设备龙头，目前刻蚀设备国产化进程加快，在国内新建产线中，刻蚀设备国产化率显著提高。

根据亚化咨询数据，截至 2020 年 12 月 16 日，中微公司在长江存储、华虹六厂刻蚀设备招标项目中为国产第一大刻蚀设备供应商， 占比分别为 14%、19%。

预计随着刻蚀设备国产替代进程加快，中微公司刻蚀设备市场占有率将进一步提升。

我们预计中微 21-23 年刻蚀设备业务收入分别为 19.65、27.03、36.93 亿元，同比分别为 52.41%、37.55%、36.60%。

技术上，股价缩量下跌，已经回到上升趋势线附近，北上资金持续加仓，企稳反弹在即。

参考资料：

20211012-国海证券-北方华创-2021Q3 业绩超预期，持续引领国产替代大潮

20210831-国信证券-北京君正-最耀眼汽车存储 IC，业绩加速成长

20210929-光大证券-中微公司-国产替代机遇打造刻蚀设备平台型龙头

财经股市行情新闻:上证指数 3561.76 +0.42% 深证成指 14353.08 +1.54% 道琼斯 34182.63 -0.57% 纳斯达克 14510.94 +0.31%，财经股市大盘资讯半导体机会远未结束！机构调研 + 错杀公司研报精选北方华创。