基金255010基金经理探秘：中欧曹名长，14年复合年化21.71%，却惨遭滑铁卢…

他曾穿越两轮牛熊，14年来年化复合回报高达21.71%，达到神级的长期回报率。

要知道，从业10年以上且复合年化超过20%的基金经理只有两人，其一是他，其二是朱少醒。

从业以来，他狂揽了18项行业大奖，几乎把公募基金领域的大奖都拿了个遍；

他出道即走向巅峰，掌管的第一只基金就创造了9年5倍的超额收益；

他始终坚持价值投资，是价值风格里业绩最好的基金经理。

被誉为公募基金领域的“价值一哥”。

他叫曹名长。

曹名长是谁？

2015年6月，曹名长加盟中欧基金，成为“中欧四大天王”之一。

在中欧基金，曹名长将自己更多的时间和精力放在了培养新人方面。

虽然这些事情耗费他大量的时间，但他并没有放弃自己的投资工作，业绩谈不上突出，但还算稳健。

以其管理时间最久的中欧价值发现为例，任职累计回报70.83%，而同期沪深300仅上涨了33.65%，超越基准回报37.18%。

由于业绩长期优异，在曹名长担任基金经理的这14年里，他把公募基金的奖几乎都拿了一遍，拿奖的历史从2009持续到了2018年。

曹名长生涯战绩

曹名长担任基金经理14年，复合年化回报高达21.71%。

曹名长代表作

新华优选分红混合：

中欧价值发现A：

代表作近三年战绩

最近三年，曹名长管理的代表作是中欧价值发现A。

三年总收益是26.99%，最大回撤-25.94%，复合年化8.29%。

收益率跑赢了沪深300的18.39%

但和其它几个明星基金经理代表作相比，几乎被秒杀……

曹名长的投资风格

我们可以看到，在2015年曹名长接手中欧价值后，一改前任基金经理偏爱小盘成长的风格，将基金重仓股换成大盘价值股和小盘价值股，就算配置成长股也主要是配置大盘成长股。

在大类资产和行业配置上，曹名长的投资理念是“尽量中庸”。

争取在不同类型的股票中都挑到好股票。

当然，在自己擅长的领域也会有所侧重。

通过中欧价值发现的行业配置图可以看出，曹名长比较偏好消费、医药、金融、房地产、信息技术这几类行业。

近两年来，随着信息技术的发展，将投资重心转逐渐移到了信息技术领域。

在持股集中度上较为分散，前十重仓股所占比例长期维持在30%-40%之间。

除此之外，长期持有也是曹名长的一大特色，体现在在换手率上，长期稳定在1倍左右，远低于行业平均水平：

关于曹名长的争议：近几年业绩断崖式下跌，廉颇老矣，尚能饭否？

也许是前十年业绩过于辉煌，近两年曹名长饱受争议，其中争议最多的就是转战中欧后业绩暴跌，尤其是其管理的中欧恒利，更是遭到口诛笔伐。

毫无疑问，曹名长加入中欧后的业绩出现了断崖式下跌。

当然，作为一名投资者，我们不能只看争议本身，更多的是应该看到争议之下存在的问题，以及面对这些问题，我们自己应该如何应对。

曹名长业绩为什么会出现断崖式下跌？

一、没有踩对市场风格

最近两年是结构性牛市，医药、消费、计算机等行业迎来了爆发性崛起。

只要基金经理踩对市场风格，选对赛道都会有非常不错的收益，一些新兴明星基金经理的崛起更是充分证实了这一点，如医药赛道的葛兰、半导体和光伏赛道的刘格菘。

但是曹名长最近几年明显没有踩对市场风格。

在如今这个赛道为王的基金市场，曹名长仍然坚守着均衡侧重价值的策略，不去追逐成长股，也重仓单个行业。

当然均衡策略本身也没错，谢治宇均衡偏向成长的风格，依然在这几年大杀四方。

然而曹名长主打的均衡策略侧重价值的风格，在这几年成长主导的市场，就惨遭滑铁卢！

坚守自己的投资风格固然没错，但如果不符合市场风格，想获取超额收益就难于上青天。

我们也不能完全怪基金经理，毕竟内心多年来坚守的信念不是说变就能变的。

但是作为投资者，我们应该看到不同的投资风格对我们自身的影响。

那么，在这个赛道为王的时代，“赛道”对我们的投资有什么影响，如何才能选出好的“赛道”。

投资大师巴菲特曾经说过：“成功的投资需要时间和耐心。

而在长期投资中，行业和个股的选择对最终的投资收益起着决定性作用。

正如著名的“雪球哲学”所言：要找到很湿的雪和很长的坡，雪球才能越滚越大。

选择了正确的“赛道”，就意味着投资成功了一半。

二、再厉害的基金经理也会老化

长期来看，牛逼的投资人、基金经理随着年龄的增长，投资能力下降也非常常见。

强如巴菲特也不例外。

最近二十年，信仰巴菲特的投资者越来越多，巴菲特也被彻底“封神”。

事实上，这二十年却是巴菲特业绩最差的二十年

今日基金资讯基金255010基金经理探秘：中欧曹名长，14年复合年化21.71%，却惨遭滑铁卢…:基金网提供专业、及时、全面的基金行业动态、基金数据、基金净值、基金255010、基金评级和交易。