基金002747鹏扬基金赵世宏：数字经济提供广阔投资空间

转载自：深圳特区报，记者：王欣

鹏扬数字经济先锋混合型证券投资基金8月23日启动发行，主要投资方向是数字经济相关产业的成熟期和成长期龙头公司。

拟任基金经理是鹏扬基金股票投资部总经理赵世宏认为，数字经济能全面提升经济竞争力，为投资者提供了广阔的选股空间。

何为“数字经济”？在赵世宏看来，数字经济大致可以分为两个方面：一是数字产业化，类似半导体、软件、通信、信息服务、互联网、物联网、数字共享经济、平台经济、电商这些行业。

第二是产业数字化，一些其他行业里的优秀公司在生产、管理、销售、仓储物流等很多环节上都大量深度利用了数字技术，实现了企业经营效率的提升，这些领域也是很重要的投资方向。

根据《中国数字经济发展白皮书》，2020年我国数字经济规模达到39.2万亿元，占GDP比重为38.6%，数字经济增速更是达到GDP增速的3倍以上。

赵世宏认为，我国发展数字经济，本质上是利用数字技术为实体经济赋能，全面提升经济的竞争力，影响深远。

微观上看，随着企业利用数字技术，生产效率提升，盈利能力和价值也在提升。

因此，数字经济不仅正在成为稳定经济增长的关键动力，也为投资者提供了广阔的选股空间。

赵世宏将追求客户资产的长期稳健增值作为自己的首要投资目标。

稳健是要将波动和回撤尽量控制好，增值是希望力求实现一个正向的收益。

短期的交易策略放在长期来看持续成功的概率不高，而且策略容纳资金体量有限，于是他将基本面主导的长期分散投资结合一些短期交易策略，自下而上追求超额收益，作为实现这一目标的办法。

长期投资是会锚定一家看好的公司，有一定的长期仓位，但同时留有部分交易仓位。

长期投资并不一定意味着长期持有，因为再看好的公司也会有估值太贵或业务遇阻的阶段。

在长期跟踪主要矛盾的过程中，对标的公司一些显而易见的风险或者机会做出反应，提升组合收益，给投资者获取更好的持有体验。

分散则赋予了组合承受个股意外波动的韧性。

面对不断变化的经济和市场，赵世宏认为，基金经理要永远要走在市场第一线，并且始终强调终身学习，拥抱变化。

资产管理人的知识结构、能力圈和组合配置结构，一定要契合产业和社会的发展，而不是抱守一些老公司一成不变。

我乐于研究新事物，坚持地毯式搜索各行业最优秀的公司，因此持仓中也始终会有一些新领域的新标的。

赵世宏坦言自己在投资早期曾错过一些后来大幅上涨的公司。

一方面是因为自己以前缺少这样几倍盈利的投资体验，另一个原因是以前对一家公司会要求过于完美，因为一些微小的瑕疵而忽略了公司的巨大价值。

经历过一些，赵世宏逐渐尝试屏蔽一些小级别的毛病和风险。

上市公司就如同人一样，每个人都有缺点，但是我们会屏蔽一些小毛病，我们抓主要矛盾，看大级别的机会。

我们会始终研究一些新的行业，尤其是新股，港股和一些新经济的公司。

这样可能让我的知识结构和我们的组合始终能够对各个产业，对这个社会，对这个时代保持一个比较高的跟踪度，避免我们被时代淘汰了。

在中国，我们的经济跟老外有一点不一样，国外百年老店的企业特别多，中国将来也会有，但是可能没有老外那么多，因为中国发展太快了，各行各业的颠覆也非常快，一家公司几年前可能是一个好公司，但过几年行业格局可能就会发生很大的变化。

像今年有很多消费行业，他们受到社区团购的冲击就非常大，业绩出现非常大的变化。

这个因素在几年前是预测不到的。

有的公司几年前无论短期还是长线前景都很好，但是现在它发生很大的变化，所以我们一定要保持对市场的敬畏，对这个经济社会有一个紧密的跟踪度。

赵世宏认为，我国资本市场四个长期不可逆的变化将会带来一轮长期的慢牛行情。

金融监管的完善将控制住泡沫风险，资本市场地位系统性提升将带来政策的长期利好，投资群体的成熟将带来长期价值投资的有效性提升，居民财富配置向金融市场转移将带来源源不断的长期入市资金。

新能源和半导体这两大行业虽然长期景气度很高，但从短期来看预期过于一致，也聚集了太多的资金，市场波动加大反而会给其他行业带来机会。

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