基金000996PVC：期货盘面乘坐PP顺风车，期价快速反弹上涨

PVC期货解析

　　9月15日V2201合约开盘价：9685，最高价：9995，最低价：9550，持仓量：524269，结算价：9775，昨结算：9730，涨：45。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格收复失地，今日现货价格上涨，消化掉昨日的跌幅。

从估价对比来看：其中华北地区上涨80-120元/吨，华东地区上涨50-100元/吨，华南地区上涨70-100元/吨，东北地区、华中地区价格暂稳，西南地区上涨50元/吨。

周一周二在双焦跳水的弱势影响下，PVC期价存下行相比高点下跌500点，今日期价阶段性触底反弹后，再次支撑现货市场价格报价，昨日价格下调的幅度在今日得到修复，各区域贸易商一口价报盘随之上调。

昨日夜盘时段点价成交挂单相对活跃，成交区间多集中在9630-9580区间范围内。

夜盘成交反馈较好。

今日现货价格上行后，下游再次转入观望，高位成交不佳并且高位询盘积极性减弱，随着现货价格走高，现货成交转淡。

上游工厂PVC出厂报价仍旧涨跌互现，部分企业下调出厂价格100元/吨，个别企业上调3-8型报价，乙烯法PVC企业个别也存在上调表现。

期货角度来看

　　PVC01合约盘面整体再次增仓上行，期价差5个点位逼近1万，夜盘持续弱势，期价不断走弱高开低走触及低点9550，今日开盘期价快速上行，盘内一度增仓3万手，但尾盘有所减仓，期价上行至最高点9995后再次出现获利了结现象，对期价形成打压100点位。

高位价格多单继续获利了结。

01合约全天波动范围9550-9995，价差445，01合约增仓19370手，截止目前持仓524269手。

10合约方面收于10020，目前持仓11947手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC01合约盘内反弹力度充足，单日上涨再现400点之多，整体塑化板块，PP产品上行动力较足，在3P产品中，PP成为继PVC01合约单日增仓10万手后的又一个明星产品，PP01合约单日增仓84665手，PVC的此次上涨更像是乘坐聚烯烃的顺风车，迭代上涨，但PVC期价高位价格同样出现了多单获利了结现象。

在持仓龙虎榜来看，永安增持空单，中信动向不足暂时稳定，操作方面我们认为9950不宜追多，上方风险加剧，空单可轻仓布局。

基本面未见明显转好支撑的情况下，期价或陷入高位区间震荡，区间暂看9600-10030。

现货方面：消息面为有效遏制“两高”项目盲目发展，顺利完成能耗双控目标任务，榆林市新政指出对全市重点用能企业限水、限电、限产甚至停产，限制用煤总量，共同致力于完成能耗双控目标。

该地区涉及企业主要聚丙烯PP较多，并且贯穿至年底，故PVC乘坐顺风车加之回调走弱后存在上涨修复需求，故期价价格的大幅上涨给现货市场收复失地的机会，现货价格再次上涨，但目前来看基本面并未出现较大的影响，供应方面PVC装置开工仍旧低位，但需求方面来看福建地区的疫情或将再次弱化该地区以及周边地区的PVC需求，加之江苏以及广州地区的限电以及未来能耗双控的政策方面，需求或也呈现弱势。

整体来看虽然现货价格上涨但需求却未见明显好转。

综合来讲期货方面09合约退出历史舞台，截止目前为止15日注册仓单7969手，折合现货39845吨。

目前我们仍旧不看好需求的好转，认为过高的价格仍会抑制下游制品企业的采购意愿，短期之内我们推测现货市场价格窄幅整理为主，行情波动加剧，建议贸易商高位价格谨慎囤货，下游企业逢低点价挂单降低采购成本。

PVC价差套利分析

国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，9月15日国内电石法PVC现货指数为10041.15，涨66.3，幅度0.665%。

乙烯法PVC现货指数为10437.06，涨0.53，幅度0.005%，电石法指数回升，乙烯法指数继续小幅上涨，乙烯法-电石法指数价差395.91。

PVC仓单日报

PVC多头空头持仓龙虎榜

本报告所提供的信息仅供参考。

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