牛市美股 牛市会持续多久？
美国股市的这轮牛市是早、中、晚？这个谜题对于相信“过去的一切都是序章”的股民来说非常重要。
华尔街希望这个听起来简单的问题得到解答：牛市持续了多久？当然，这取决于你对起点的判断。
目前大概有三种观点。
那些认为牛市已经持续了很长时间的人说，去年的下跌就像市场中的一个嗝，所以反弹即将结束。
那些认为牛市刚刚开始的人说，过去14个月是强劲反弹的第一步。
中学以为可能进入了一个新的阶段，但这期间发展的很快。
华尔街对本轮牛市的周期有不同看法
美国银行财富管理的早期投资策略师汤姆海林(Tom Hainlin)表示：“这与这个周期的独特性有关。
不是传统的经济增长，仍然有许多不确定性，导致各种结果。
从投资者兴高采烈的心情到创纪录的股票发行，一切都表明牛市正在走向成熟。
尽管如此，罗伯特巴克兰(Robert Buckland)领导的花旗策略师强调，有一个因素表明牛市仍处于早期阶段：企业利润。
受新冠肺炎疫情影响，去年11月全球企业利润跌至低点。从逻辑上来说，这意味着从利润来看，市场仍处于复苏周期的第一年。
根据花旗(Citi)编制的分析师估计，随着全球经济的重新开放，企业利润预计将在2021年飙升36%。
因此，无论熊市对这14个月的上涨投下怎样的怀疑，巴克兰始终认为当前的基本面支撑太强，不容忽视。
事实上，他的团队发现，自1976年以来，从未有一年公司利润增长超过25%，市场下跌。
他们在上周四的报告中写道，“当市场出现短期下跌时，我们将购买股票，尤其是周期性股票。现在放弃复苏的主题还为时过早。
西北互助财富管理公司首席投资策略师布伦特舒特(Brent Schutte)表示，与市场周期相关的经济周期也处于早期阶段。
他说：“很久以前的经济周期更不稳定，比过去两三个周期短得多。
这意味着当前周期可能会更短。
问题是这个循环前进的速度有多快。"
摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国股市中期策略师迈克威尔逊(Mike Wilson)表示，市场进入周期中期的速度快于正常水平。
前导板也随之改变。
最近几周，他不再推荐受益于早期周期和经济重启的行业，比如降低非必需品的评级。
相反，他建议投资者应该更多地关注通胀和再通胀，包括金融和材料行业，以及定价合理的成长股，这些股票可以在医疗保健行业和一些通信服务行业找到。
最终的结果是利润和估值的拉锯。未来12个月的回报将是适度的。如果利润不变，这期间可能会有10-20%的修正。
他在题为《周期中期风险大于回报》的报告中写道：“这种衰退和复苏是独一无二的，原因有很多，其中最重要的是迅速的衰退和上升。
快速的复苏让我们在短短一年内就进入了周期的中期，这体现在市场的内部情况上。
与此同时，约翰汉考克投资管理公司的联合首席投资策略师艾米丽罗兰(Emily Roland)表示，在周期的中间，基本面和利润增长开始变得越来越重要，现在她开始看到这种情况发生。
我们必须开始考虑这样一个事实，即随着今年的深化，刺激政策的顶峰和金融宽松的顶峰将会过去，”她在电话采访中表示。
牛市的基本面支撑还在，但我们相信进入第二年、第三年、周期中期之后会有更多的震荡。
后来，当StoneX全球宏观策略师文森特德拉德(Vincent Deluard)考虑标准普尔500指数从2020年低点反弹的速度时，他得出结论，当前市场与新冠肺炎疫情爆发前的市场处于同一周期。
他表示，以异常估值发行的股票大幅增加，“不是底部所能看到的”。
与此同时，内部人士正在迅速套现。
此外，在新一轮牛市开始时，散户往往缺乏信心。
目前情况绝非如此。
资产管理公司透斯公司的首席执行官菲尔透斯同意这一观点。
他预测，债券收益率将继续上升，这将对股市构成挑战。
此外，估值往往是市场趋势的最佳预测者。
从一些指标来看，估值已经超过了互联网泡沫时期的水平。
他说：“我觉得不会有两年——最多可能一年。看经济形势，说股市会按照现在的估值水平上涨可能是不正确的。我们可能会看到金融资产的价格与经济表现不同。
摩根士丹利(Morgan Stanley)和他的华尔街同行呼吁投资者保持谨慎。在全球经济过热的时候，华尔街一直呼吁投资者谨慎，摩根士丹利也加入了这个团队。
该行首席跨资产策略师安德鲁床单(Andrew Sheets)在中期前景中表示，由于大规模财政刺激、宽松的货币政策、疫苗接种增加以及历史上最高的消费者储蓄率，投资者十年来首次面临“更热、更短”的经济周期。
然而，通胀上升、政策收紧、利润压力和税收增加的前景可能会给回报带来压力，从而减少信用债券和股票等风险资产的敞口。
Sheets在周日发布的一份报告中写道，“强劲的经济聚光灯也带来了困难。距离低点只有14个月，投资者在周期初期面临越来越多的机会
的中期状况以及后期的估值等问题。通胀上涨担忧上升之际，摩根士丹利是又一家就全球经济潜在过热的影响发出预警的投资公司。
UniCredit的策略师在周五的报告中提到，避险交易会更有可能。
而T. Rowe Price的同行周一表示，全球经济增长见顶之时，股票很容易遭遇潜在挫折。
","content_hash":"b07ff7f0股市指数行情:上证指数 3529.01 +0.32% 深证成指 14450.60 -0.04% 恒生指数 28593.81 +1.42% 道琼斯 34327.79 -0.16% 纳斯达克 13377.87 -0.39%，财经股市大盘新闻资讯美股，牛市会持续多久？牛市。
