基金002735「北交所」北交所渐入佳境，PE-VC开始积极布局新三板「安信诸海滨团队」

不仅市场指数以及交易量增长喜人，定向增发市场热度也有所提升。

从定增公告中众多知名私募、创投也纷纷参与到新三板基础层和创新层多家公司的定增中来。

9月定增数量增长明显，近1/3涉及私募和创投

截至9月17日九月定增共29次，其中8次涉及私募参与投资，两次创投投资，分别占整体的27.59%和6.90%。

对比8月同期明显增长，且9月涉及PE-VC的相关融资更加集中，估值也较高。

最新定增公告的公司当中，涉及多家知名产业资本、国有投资基金、VC/PE，如高瓴资本等。

北交所更加包容和多元，投资和退出渠道畅通吸引私募、创投积极布局新三板

北交所成立初心便是为中小企业创新型企业解决融资难融资贵的问题；另一方面北交所也专注“专精特新”，通过对细分领域具有优势的企业精准滴灌，从而解决关键领域的“卡脖子”。

从行业分布看，精选层公司当中“专精特新”小巨人达12家，占精选层总量的18.2%。

自第三批工信部“专精特新”小巨人公布以来，创新层小巨人数量增至82家，基础层151家。

创新层小巨人行业主要分布在工业、信息技术和原材料，和精选层公司的行业分布不谋而合吸引了一批投资人关注。

另外北交所成立后，市场所担心的法律地位、流动性等都将明显改善，投资和退出渠道通畅也成另一个吸引PE和VC等产业投资者的优势。

精选层PE 均值39.53倍，中值28.22倍

一周市场成交额81.97亿元，新三板挂牌公司共计7261家，一周新挂牌1家，摘牌21家。

分层来看：精选层66家，创新层1247家，基础层5948家。

估值方面，精选层PE 均值39.53倍，中值28.22倍。

风险提示

政策风险、流动性风险、公司盈利风险

01 私募、创投聚焦北交所，定增参与热度增

自2021年9月2日，设立北京证券交易所的消息公布以来，新三板的关注度明显提高，相关指数与交易量增长迅速。

除了市场交易热情提升，定增市场也逐渐活跃了起来。

9月3日至今，新三板企业发布定增预案26次，涉及金额7.54亿元。

其中6家公司受到私募或创投青睐。

和8月份同期纵向对比看：截至9月17日，新三板企业9月已定增29次，其中8次涉及私募融资，两次涉及创投融资，分别占总融资企业的27.59%和6.90%，和八月同期相比增长9.40pct和4.30pct。

8月整体定向增发38次，其中涉及私募融资8次，创投融资1次。

相比之下9月整体涉及PE、VC相关融资更加集中，部分公司的估值更明显相对之前高了一些，更明显受到了相关机构青睐。

一周就有29家公司发布公告，其中涉及多家产业资本、国有投资基金、市场化VC/PE。

其中创新层和基础层公司都有。

02 北交所更加包容和多元，吸引PE、VC逐级布局新三板

2.1. 精选层至尚且66家公司，后续公司加速上市

从板块成分看，目前科创板公司341家，创业板公司1,025家，相比之下精选层只有66家公司，板块成分较少，未来空间较大。