基金200015基金组合诊断功能介绍及案例分析
前两天介绍了展恒基金的基金诊断功能。今天我们简单介绍一下基金诊断功能下的“基金组合诊断”。
基金投资组合诊断是展恒基金目前正在推行的一项面向投资者的功能。
展恒基金研究中心在收到投资者提供的基金组合和头寸后，会向其提供详细的诊断报告。
下面我们举一个简单的例子：
我们选择了以下组合：
表1基金组合基本信息
证券代码
有价证券
基金分类
成立日期
基金经理
基金公司
位置
450002
郭芙灵活市场价值
混合型
2006-06-14
赵晓东
国海富兰克林
20%
164808
工银瑞信四季营收
债券类型
2011-02-10
贺秀红
工银瑞信
15%
110022
电子基金消费行业
股票类型
2010-08-20
王渊淳小南
电子基金
15%
519736
交通银行新增长
混合型
2014-05-09
王冲
交通银行施罗德
20%
003984
嘉实新能源新材料a
股票类型
2017-03-16
姚志鹏、熊玉舟
收获基金
20%
100018
富国田丽增长债券
债券类型
2003-12-02
黄继良
富国基金
10%
图片来源：展恒基金研究中心
描述：基金组合基本信息
投资组合中有6只基金，包括两只普通股票型基金、两只偏股混合型基金和两只债券型基金，持仓量分别为35%、40%和25%。
同时，根据展恒基金的单只基金诊断功能，我们得到了每只基金的综合得分，如下表所示：
表2基金组合综合得分
证券代码
有价证券
收入表现
抗风险能力
经理的管理能力
公司的投资和研究实力
综合得分
450002
郭芙灵活市场价值
66.95
71.75
69.98
73.69
69.83
164808
工银瑞信四季营收
90.4
69.53
71.92
73.63
75.68
110022
电子基金消费行业
46.86
53.81
71.8
61.88
57.99
519736
交通银行新增长
86.74
67.37
66.07
73.89
74.74
003984
嘉实新能源新材料a
91.85
46.22
38.55
77.24
64.54
100018
富国田丽增长债券
96.1
76.42
50.73
87.09
75.77
图片来源：展恒基金研究中心
描述：基金组合综合得分
综合得分是通过量化展恒基金研究中心的综合收益表现、抗风险能力、经理管理能力和投资研究实力得出的，涵盖面广，具有一定的参考价值。
此外，展恒基金研究中心的基金组合诊断报告还将提供组合基金的历史业绩分析：
表3基金组合的历史表现
证券代码
有价证券
今年回归
最近几个月的收入
最近三个月的收益
最近六月的收益
最近几年的收入
混合型
450002
郭芙灵活市场价值
3.02
-1.24
-2.49
5.96
39.25
519736
交通银行新增长
5.82
-0.38
5.55
11.27
40.18
股票类型
110022
电子基金消费行业
-2.94
-2
.756.87
1.89
52.40
003984
嘉实新能源新材料A
8.75
10.36
21.27
14.65
73.79
债券型
100018
富国天利增长债券
2.87
0.23
1.55
3.06
5.08
164808
工银瑞信四季收益
2.18
0.12
1.30
2.60
4.29
图片来源：展恒基金研究中心
描述：基金组合历史业绩
在风险分析中，我们选取了以下指标，分别为年化波动率、下行风险、贝塔系数、夏普比率和特雷诺比率。
表4 基金组合风险分析
证券代码
证券名称
年化波动率
下行风险
贝塔系数
夏普比率
特雷诺比率
450002
国富弹性市值
19.1756
12.2030
0.8976
1.3862
0.0056
164808
工银瑞信四季收益
2.0386
1.3346
0.0465
1.0967
0.0091
110022
易方达消费行业
28.3164
18.7845
1.1264
1.4024
0.0067
519736
交银新成长
21.8344
12.7571
0.9519
1.6063
0.0070
003984
嘉实新能源新材料A
29.1706
16.5625
1.1453
1.9224
0.0093
100018
富国天利增长债券
1.8420
1.1048
0.0406
1.6738
0.0143
图片来源：展恒基金研究中心
描述：基金组合风险分析
*年化波动率：标的资产投资回报率的变化程度的度量
*下行风险：我们投资可能出现的最坏的情况，同时也是投资者可能需要承担的损失
*贝塔系数：衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
β越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大
*特雷诺比率：反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。
指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高
*夏普比率：衡量投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。
夏普比率越高，说明在承担一定风险的情况下，所获得的超额回报越高。
反之亦然
例如：该组合中有六只基金，年化波动率较高的为嘉实新能源新材料A和易方达消费行业 ，两只股票型基金的净值波动相对较大，其余4只基金的年化波动率低于该值， 年化波动率较低为富国天利增长债券和工银瑞信四季收益，总体来说该基金组合整体波动率为适中该基金组合的六只基金的下行风险为1.10至18.78不等，组合整体下行风险较低。
以上指标是展恒基金研究中心在出具基金组合诊断报告中会提供给投资者的，会在完整诊断报告中提供进一步更深度的分析。
在风险分析之后，还会对投资者和投资组合进行适当性匹配，综合投资者自身的风险偏好和投资组合的风险性，判断该组合是否适合投资者，进而给出综合评价，并就加减仓清仓等给出专业的操作建议。
例如：该组合在收益上得分中等偏上、风险、匹配性得分上中等偏下。
组合中有2只偏股混合型基金，2只普通股票型基金和2只债券型基金。
其中，偏股混合型基金仓位达40%，普通股票型基金仓位达35%，债券型基金仓位达25%，分配适中，可有效分散权益仓位带来的一定回撤风险。
同时该基金组合的前十大重仓股主要集中于新能源、消费和制造业等行业，具有一定的上升潜力。
在国家政策的影响下，新能源一直是投资热门赛道之一，自四月以来，与新能源有关的板块涨幅已超20%。
展望未来，在全球碳中和背景下，新能源行业方兴未艾，虽然发展过程中有所波折，但看好行业长期发展趋势，推荐重点配置。
在该基金组合中，可加仓嘉实新能源新材料A并长期持有；国富弹性市值目前处于净值低点，可进行适量加仓，长期持有；其余基金暂时不变，谨慎持有，同时关注市场行情。
展恒基金研究中心的基金组合诊断报告内容主要包括九类：综合得分、基本情况、历史收益、风险分析、适当性匹配、十大重仓股、、综合评价。
以上范例为对部分基金组合诊断功能的简要介绍，在后续出具基金组合诊断报告时会有更深入更完善的分析解释。
关于如何配置自身的投资组合或者想了解自身现有投资组合是否适合自己的话，可以关注展恒基金APP中专家诊断功能，详请咨询电话400-818-8000，提供您的投资持仓情况或目前遇到的投资疑惑，我们会有专人安排您与相关专家一对一了解您的需求，而后出具适合您的诊断报告。
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